內(nèi)容摘要
以美國代表的發(fā)達(dá)國家原油需求繼續(xù)改善，但整體庫存依然偏高。
原油金融屬性增強(qiáng)，伴隨美元走軟快速上漲。
宏觀數(shù)據(jù)有喜有憂，就業(yè)和消費(fèi)仍是困擾經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的兩大難題。
美元短期存在階段性走強(qiáng)的可能性。
核心觀點(diǎn)
油價(jià)前期快速上漲，疲弱的基本面難以支撐油價(jià)進(jìn)一步持續(xù)走高。
未來油價(jià)存在下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
1. 行情回顧
本月國際油價(jià)走勢大致可以分為2 個(gè)階段。
圖 1 NYMEX 原油價(jià)格走勢
圖為NYMEX 原油價(jià)格走勢圖。（圖片來源：文華財(cái)經(jīng)）
第一階段：10 月1 日至10 月22 日。10 月份承接9 月30 日漲勢國際油價(jià)NYMEX指數(shù)從72 美元一路攀升至10 月22 日升至83.07 美元。
期間持續(xù)收利好刺激：
9 月30 日美國能源部公布汽油庫存下降166 萬桶，至2.115 億桶，此前分析師預(yù)期為上升100 萬桶。受此影響國際油價(jià)大漲近6%。
10 月5 日，美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布，9 月非制造業(yè)指數(shù)為50.9，預(yù)估為50.0。9月非制造業(yè)指數(shù)為2008 年8 月來首次高于50，且為2008 年5 月來最高，8 月為48.4。
10 月8 日，美國勞工部公布，美國10 月3 日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至52.1 萬人，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)下跌至今年1 月份以來的最低水平，而且這也是近5周以來該數(shù)據(jù)的第四次下降。10 月3 日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金四周均值降至53.975 萬人，上周數(shù)據(jù)由54.8 萬人修正至54.875 萬。
10 月12 日，美國商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)發(fā)布調(diào)查報(bào)告顯示，80%以上的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為衰退已經(jīng)結(jié)束，并提高了對(duì)今后幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期。
美國石油協(xié)會(huì)(API)10 月14 日公布，因經(jīng)濟(jì)顯示復(fù)蘇跡象，美國9 月原油和成品油需求同比增長4.1%。
10 月20 日，美勞工部稱，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，9 月份PPI 較上月下降0.6%。
美商務(wù)部公布，9 月份新屋開工數(shù)較前月增長0.5%，4 個(gè)月中第三次出現(xiàn)增長。美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，并表示今年下半年經(jīng)濟(jì)增長前景改善。