美國原油需求并沒有增加，但是很快會進入增加季節
據美國能源信息協會公布的數據，上周美國原油庫存增加310萬桶、汽油庫存增加170萬桶，餾分油庫存減少290萬桶，庫欣庫存連續6周減少。顯然仍然是北半球的寒冷天氣使取暖油消費較大進而導致餾分油庫存下降。而汽油消費并沒有大幅增加。煉廠開工率提高到79.8%。總體來看，原油消費1900萬桶/日，比去年同期僅僅增加0.2%。但是過去四周汽油消費860萬通/日，比去年同期下降1.3%，餾分油消費370萬通/日，比去年同期下降7.4%，航空燃油消費比去年同期高1.4%。萬事達卡旗下數據研究機構SpendingPulse上周三公布數據顯示，截至2月12日當周美國零售汽油日均需求較上周減少2.5%，較上年同期下跌2.9%，為884.4萬桶，2月5日當周為907萬桶。四周移動平均需求按年增加0.4%。可見，汽油消費還沒有達到去年的水平。但是隨著天氣的好轉，駕車及界即將到來，對汽油的消費會逐漸增加，這樣就會支撐原油價格。
總之，如果歐洲國家的債務危機能夠解決，美元指數回落，地緣政治問題猶存，消費開始增加，則原油價就會繼續上漲，挑戰前期高點。但是，如果歐元區經濟惡化導致美元繼續走強，消費回落等就會使油價回落，原油價格在高位震蕩為大概率事件。
滬燃料油將繼續反彈
圖為原油價格走勢圖。（圖片來源：光大期貨）
在原油下跌的時候，滬燃料油沒能幸免，但是華南燃料油現貨價并沒有下跌。與此同時，黃埔的現貨價繼續攀升，創出2009年以來的新高，達到4470元/噸，隨后回落到4425元/噸的水平。我們多次強調，在原油沒有走出下降趨勢以前，滬燃料油期貨價格應該比現貨價格高，只有當原油進入下跌趨勢時，燃料油期貨價格才會比現貨價格低。目前，原油仍然是大幅震蕩行情，因此，燃料油期貨價低于現貨價就會得到修正，因此燃料油期貨價也會反彈。但是由于燃料油品種為空頭品種，在原油處于大幅震蕩的行情下，燃料油的上漲空間也不大。
天膠沖高后或現震蕩行情
泰國天然橡膠月度產量情況
圖為泰國天然橡膠月度產量情況走勢圖。（圖片來源：光大期貨）
在春節長假期間，東南亞天膠現貨價走強。東京膠價格整體上漲10.3日元，即3.6%。
從季節性因素看，東南亞各國將逐漸進入停割期。上圖為泰國天然橡膠月度產量情況圖，從圖中可以看出，在5月份以前，泰國的天膠產量是逐漸降低的，這樣對天膠的供應就會減少。