“標準的利好見光死。”當天股民感嘆道，“而且，恒逸石化要非公開增發募集資金30億，投向PTA，市場難免驚疑。”據了解，此次恒逸石化計劃募集資金30億元，主要投向寧波150萬噸/年精對苯二甲酸（PTA）改擴建項目和新建20萬噸/年己內酰胺等三個項目。
“恒逸石化已經是國內PTA行業的龍頭，現在這樣做肯定是為了延伸產業鏈，以降低成本。”生意社分析師夏婷說，“但規模做這么大，一旦遭遇類似2008年的行業周期變化，還是有很大風險的”。
不過，恒逸石化董秘辦趙東華則稱：近10年來，我國聚酯纖維產能年均增幅達18.44%，這對PTA需求形成了強大支撐，國內PTA項目前景很好。
PTA龍頭
恒逸石化是一家剛剛完成借殼上市的企業，6月8日之前，其證券簡稱還是“世紀光華”，然而，這番重組卻令其股價在兩年間從最低谷的7元/股附近飆升至最高峰的54.5元/股，漲幅近8倍。
“恒逸石化是國內PTA行業中的龍頭，從PTA到滌綸，幾乎覆蓋了整個化纖紡織產業鏈。”一位熟悉恒逸石化的浙江人士稱。
據他介紹，目前恒逸石化擁有PTA權益產能103萬噸，分布在浙江寧波和遼寧大連，除此之外，它還在浙江建有化纖產能，正是基于此，恒逸石化及其大股東在江浙等地化纖行業擁有龐大的PTA分銷網絡。
然而，6月8日重組完成后，恒逸石化卻突然公告計劃非公開增發，募集資金30億元，投入到PTA改擴建等三個項目，其中，寧波PTA項目產能計劃從目前的106萬噸/年提升至150萬噸/年。
“預計（PTA）項目達產后可實現年平均銷售收入138億1650萬元，年平均凈利潤7億7174萬元，項目稅后財務內部收益率25.26%，稅后投資回收期（含建設期）5.33年”，恒逸石化公告稱。
這反映了恒逸石化及其大股東對該項目的樂觀程度，而來自化纖行業的數據似乎也為此提供了佐證。
根據化纖工業“十二五”發展規劃測算，2015年化纖產量3700萬噸，所需PTA總量約2900萬噸，其中國產約2400萬噸，進口約500萬噸。若國產PTA開工率按88%計，則需PTA有效產能2720萬噸，和2010年PTA產能相比，尚有1090萬噸增長空間，若進口量減少或開工率下降，需求增長空間還會更大。因此，從國內新增聚酯產能、替代進口及淘汰部分落后小規模PTA裝置等因素分析，PTA市場需求前景廣闊。