橡膠期貨節后依舊保持強勢，繼續創出歷史新高，成為國內商品期貨的明星品種。
昨日，橡膠期貨主力合約1105依然延續漲勢，收盤于42765元/噸，比前一交易日收盤價上漲550元/噸，盤中最高達到43290元/噸。
節后開盤首日，橡膠期貨主力合約1105最高價達到43500元/噸，其收盤價雖然降至42215元/噸，但仍然超過節前最高的41850元/噸。
業內分析人士向《證券日報》記者表示，雖然節前首個交易日早盤開盤價太高，導致當日收出陰線，但市場強勢特征依然非常顯著。
突發事件刺激天膠易漲難跌
春節期間，橡膠成為大宗商品的領漲品種，日膠、新加坡膠均再次刷新歷史新高，漲幅超過5%，國內滬膠年后開盤也創出歷史新高。
浙商期貨宋超認為，天膠的基本面是利多的。自去年以來，全球供應缺口的格局持續存在，根據天膠橡膠協會組織預測，至今年5月份仍存10萬噸左右的缺口，這是天膠期價長期處于高價運行的內在因素。
柬泰兩地地緣沖突以及馬來西亞等主產區持續不斷的氣候災害等假日期間的突發事件刺激了天膠供應緊缺，現貨易漲難跌，海外現貨(煙片)價格也在中國假日期間強勢突破6000美金。
目前天膠主產區開始陸續落葉，全面停割時期到來，泰國原料緊張局面日益加重，原材料價格不斷上揚，且歐美日韓輪胎企業持續在按市場價格買入現貨。這些因素的集中堆積使得天膠一直成為近期商品當中的明星品種。
華泰長城期貨研究所陳偉剛分析師也認為，橡膠本身進入停割期，多頭在前期得勢的背景下，開盤價方面必然主動發力。此外，長假期間國內北方地區未降雪，導致市場對今年干旱以及病蟲害問題的擔憂，歐美近期的惡劣天氣引發市場對全球今年氣候問題的擔憂，銅、原油等周邊品種對超級整數關的突破，也使國內滬膠期價處于易漲難跌的格局當中。
高位震蕩暫未改滬膠上行趨勢
年后首個交易日，滬膠大幅高開后回吐部分漲幅，收盤于42215元/噸。
宋超認為，年內央行出臺的第一次加息對市場人氣造成了較大的影響，成交量持倉量減少顯示市場呈現出一定的恐高心理，獲利盤回吐意愿較強。但高位震蕩并沒有改變滬膠現有的上行趨勢。
從本月開始，東南亞主產區開始陸續落葉，全面停割期到來，在未來的2-3個月內，基本處于產膠淡季，而天膠下游需求依然保持旺盛。
全球汽車1月份繼續熱銷，美國、歐洲、中國、東南亞均有不俗的同比大增表現，天膠的供應缺口在第一季度仍將繼續存在，所以滬膠在此背景下料繼續回調的空間有限，后期仍將展開對國外的補漲行情走勢。
陳偉剛也表示，雖然節后首日早盤開盤價太高導致收陰，但收盤相對于節前仍是明顯上漲，市場強勢特征仍然顯著。上行不言頂，測頂很難，市場只要不下破40000元/噸，那么就不能認為上行趨勢結束。
套保企業可適當參與買入套保
在目前的橡膠創出歷史新高的行情下，相關的套保企業應該如何操作呢？
宋超認為，下游橡膠消費企業可視自己的訂單情況，在期貨價格回落至40000元-41000元附近時，適當參與買入套保。
膠供需面依舊偏緊主導期價，中期漲勢未變，且技術上在突破前期36000-39000區間震蕩后打開新一輪上行空間。
而對于普通投資者，建議前期低位的多單仍可中線持有，空倉者依舊采取回調至5日線附近買入的操作方式。
陳偉剛告訴記者，這輪膠價上行，國內的輪胎企業普遍有所預計，部分企業在前期已經做了頭寸不小的買入保值。
對于普通投資者而言，如果沒有在40000元以下入市，最好保持觀望，目前多空皆不宜。投資者應等待市場出現滯漲現象、呈現短期橫向震蕩形態時結合基本面信息，再考慮是否值得做空。