第三部分：塑料行業分析
一、國際油價將呈現溫和上漲格局
09年國際原油價格年初延續上年跌勢，最低下探至33.98美元/桶，2月中旬開始觸底反彈，全年震蕩上行，年底報收于79.36美元/桶，較2008年12月31日44.60美元/桶上漲34.76美元，漲幅達78%，為自1999年以來最大年度百分比漲幅。
圖6 WTI原油走勢圖
圖為WTI原油走勢圖走勢圖。（圖片來源：文華財經、中信建投期貨）
09年EIA公布的美國原油庫存上半年大幅增加，但自5月初達到庫存高點后逐步回落。截止12月26日美國當周原油庫存量為3.26億桶，全年平均庫存量為3.47億桶，比08年平均庫存量3.07億桶增加13%。汽油庫存量全年在高位震蕩，餾分油庫存量全年逐步增加三季度末開始回落，平均庫存量比08年也有不同程度增加。
對庫存持續高位的憂慮貫穿09年全年，限制了油價的上行幅度。EIA預計，未來伴隨全球經濟逐步恢復，原油消費需求將逐步好轉，2010年全球石油日需求量同比將增加110萬桶至8522萬桶，且美國原油日均需求量將由2009年的1870萬桶小幅回升至1897萬桶，對油價的上行起到推動作用。美國經濟復蘇的基礎尚不牢固，美元的弱勢地位增強了原油的金融屬性，同樣助漲油價。但很多產油國認為，即使世界經濟恢復，石油需求量的增加率也將大大低于金融危機之前，資源有限和地球變暖的挑戰也迫使世界各國抑制石油的消費，尋求新的清潔和可替代能源。綜合看來，2010年國際油價將呈現溫和上漲的格局，價格將在70-100美元/桶之間波動。
圖7 美國原油庫存量(單位：萬桶)
圖為美國原油庫存量走勢圖。（圖片來源：Wind資訊、中信建投期貨）
圖8 美國汽油庫存量(單位：萬桶)
圖為美國汽油庫存量走勢圖。（圖片來源：Wind資訊、中信建投期貨）