第三部分：相關新加坡市場
新加坡是世界石油交易中心之一，其燃料油市場在國際上占有重要地位，從近幾年的走勢看，其燃料油價格走勢與NYMEX原油的相關度高達91%。新加坡燃料油價格后市走勢將主要受國際原油價格以及到貨量、庫存、當地買興情況等綜合因素的影響。目前，雖然新加坡已經不是我國燃料油最大的進口來源地，但由于其特殊的地位，新加坡燃料油的價格走勢仍對我國燃料油價格波動(尤其是現貨市場)起著直接的指引。據統計，我國國內企業的交易量占新加坡紙貨市場的三分之一以上。
6月份，跟隨原油期貨繼續走高，亞洲燃料油價格也不斷創出年內新高，至29日收盤180CST收報402.95美元，380CST也收報于399.80美元。
圖8，各大市場油價對比
圖為各大市場油價對比圖。（圖片來源：神華期貨）
第四部分：國內燃油市場分析
燃料油是原油的下游產品，因此燃料油的價格走勢與原油具有很強的相關性，經過對2001—2008年間紐約商品交易所WTI原油期貨和新加坡燃油現貨市場180CST高硫燃料油的價格走勢經進行的相關性分析，發現兩者相關性高達90%以上，而隨著05年年底國內燃料油期貨品種的上市，筆者也對其與原油的關聯度進行了分析，結果發現兩者在已經過去的交易日里，相關度也達到了82%以上。
由于我國原油進口依存度越來越高，國際油價和國內油價的關聯度也在相應提高。但從供需面來看，燃料油供求關系遠不如原油緊張，這解釋了近期外強內弱的市場格局形成的原因。但隨著國際原油的不斷上漲，國內成品油也將面臨巨大的上漲壓力。
本月重要信息：成品油價格再度上調
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2009年6月30日 |
汽、柴油價格每噸均提高 600元； |
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2009年6月1日 |
汽、柴油價格每噸均提高 400元； |
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2009年3月25日 |
汽、柴油價格每噸分別提高 290元和180元； |
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2009年1月14日 |
汽油出廠價每噸降低 140元；柴油出廠價每噸降低160元 |
燃料油現貨市場方面，跟隨原油上揚以及新加坡燃油走高，6月份黃埔燃油現貨價格溫和走高，基準新加坡混調高硫180Cst，庫提估價漲至3670-3710 元/噸. 目前華南新加坡燃料油市場上現貨資源仍然偏緊，貿易商調價和出貨均十分謹慎，而受需求疲軟拖累，預計后市價格上漲艱難。原油市場來看近日在逐步震蕩走高，市場在利多消息支撐下走強忽視原油庫存上漲帶來的壓力，后期在市場做多人氣支撐下預計將沖擊前期新高。
期貨市場方面，由于燃油和原油高度一致的走勢趨同性，在對國際原油保持積極樂觀的看漲理念下，預計后期國內滬燃油仍將繼續處于震蕩盤升的格局之中。操作上已有的多單可繼續耐心持有等待新高的不斷出現，而未入場者仍可逢回調介入中長期多單操作。
技術圖分析
圖9：滬燃油fu0909日線圖
圖為滬燃油fu0909日線圖。（圖片來源：神華期貨）