五，合成橡膠市場情況
作為所有大宗商品的風(fēng)向標(biāo)以及合成橡膠生產(chǎn)的主要原料，近期雖然繼續(xù)震蕩上行，但相較之前的漲勢有放緩跡象。丁苯膠市場最近由于多重利空因素顯現(xiàn)，貿(mào)易商謹(jǐn)慎心態(tài)愈發(fā)嚴(yán)重。中石化、中油各銷售公司丁苯膠供應(yīng)商無庫存壓力，短期也不會(huì)輕易下調(diào)丁苯膠出廠價(jià)及庫提價(jià)；貿(mào)易商也多隨行就市。輪胎廠開工良好，部分下游工廠以消化廠內(nèi)合成膠庫存為主。近期公布的一系列美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，而中國刺激內(nèi)需措施強(qiáng)而有力，市場信心恢復(fù)明顯；齊魯丁苯貨源維持緊張局面、中油各銷售公司庫存同樣無壓，廠商貨緊對(duì)丁苯價(jià)格形成支撐；亞洲丁二烯價(jià)格連周上漲，需求良好、供應(yīng)緊張局面下價(jià)格仍存在上行空間。
另外，順丁膠市場在原油震蕩，滬膠回調(diào)的情況下報(bào)價(jià)窄幅震蕩回落，實(shí)際成交阻力日益明顯。下游輪胎企業(yè)普遍反映5月份訂單較3-4月份略有下降，采購企業(yè)謹(jǐn)慎觀望氛圍轉(zhuǎn)濃。
貿(mào)易商庫存偏低，所以對(duì)價(jià)格形成一定支撐。且受需求支持，上周亞洲丁二烯外盤突破前期阻力位700美元/噸，國內(nèi)丁二烯報(bào)價(jià)追漲至6200元/噸。所以雖然短期順丁膠仍存窄幅下跌空間，大幅下跌的可能性有限。
圖為天然橡膠及丁苯膠價(jià)走勢圖。（圖片來源：北京期貨）
圖為天然橡膠及順丁膠價(jià)格走勢圖。（圖片來源：北京期貨）
六，行情展望
4 月份市場走出了沖高回落的行情。從季節(jié)性的角度來看，目前東南亞天膠主產(chǎn)區(qū)經(jīng)過越冬期，已經(jīng)陸續(xù)開始割膠。且前幾年增植的膠樹有一部分也已經(jīng)可以生產(chǎn)，所以從心理層面給市場帶來一定的打壓。不過近期產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)持續(xù)的降雨過阻礙了割膠作業(yè)。另外由于新膠開割初期大多數(shù)膠乳只能被用作乳膠生產(chǎn)，天膠的實(shí)際產(chǎn)量和上市量并不多。進(jìn)入5 月份，理論上供應(yīng)會(huì)逐步增加，但還有賴于天氣情況。
市場供需方面，總體需求還未見明顯好轉(zhuǎn)，但是中國進(jìn)口量在政策等因素的刺激下出現(xiàn)較大增長。而其他國家如歐洲和日本的汽車市場亦出現(xiàn)見底跡象。美國大型汽車集團(tuán)雖然仍身陷泥潭，但 “最后的手術(shù)”有望令其走上康復(fù)之路。當(dāng)然，短期還不會(huì)有明顯的效果。