2013年全球MDI景氣度有望維持高位
預(yù)計(jì)公司30萬(wàn)噸/年產(chǎn)能將于2013年下半年投產(chǎn),是2013-2014年全球唯一MDI產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目。全球經(jīng)濟(jì)回暖,2013年MDI需求增速有望高于2012年,結(jié)合較小的產(chǎn)能擴(kuò)張壓力,2013年MDI行業(yè)景氣度下行的概率較低。通過(guò)出口,全球MDI供需形勢(shì)好轉(zhuǎn)的情況能夠有效地反映到我國(guó)的MDI消費(fèi)市場(chǎng)。
2013年國(guó)內(nèi)MDI需求有望好轉(zhuǎn),公司銷(xiāo)量預(yù)計(jì)上行
2013年紡織服裝行業(yè)回暖有望拉動(dòng)純MDI需求回升,聚合MDI需求則受益于聚氨酯保溫材料增長(zhǎng),2013年我國(guó)MDI需求有望上行。在國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇以及全球MDI供應(yīng)偏緊帶來(lái)的MDI出口增加的大背景下,我們預(yù)計(jì)除公司以外的其他國(guó)內(nèi)裝置能夠提供的產(chǎn)量增量有限,公司2013年的銷(xiāo)量有望上行。
產(chǎn)業(yè)鏈延伸有望降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
煙臺(tái)八角60萬(wàn)噸MDI將于2015年逐步投產(chǎn),其配套率超過(guò)寧波裝置,公司MDI生產(chǎn)成本有望進(jìn)一步降低。產(chǎn)業(yè)鏈延伸方面,公司八角項(xiàng)目中的的環(huán)氧丙烷,丙烯酸及聚醚多元醇裝置;以及華南基地的5萬(wàn)噸改性MDI、10萬(wàn)噸水性樹(shù)脂項(xiàng)目建成后,公司利潤(rùn)來(lái)源有望實(shí)現(xiàn)多元化,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。