3、國內PE庫存較上月增長4.97%，比上年同期增長59.31%
截至2011年2月16日，國內PP、PE主要市場總庫存環比中幅增加。總庫存同比增加，增長幅度變化不大，南北庫存差異縮小，同期穩步增長。總庫存比上月底增加4.85%，比上年同期增長52.39%。其中PP庫存中幅上揚，比上月底增加4.33%，比上年同期增長28.88%；PE庫存中幅上揚，比上月底增加4.97%，比上年同期增長59.31%。區域來看，南方庫存轉跌為漲，比上月底增加5.87%，比上年同期增長36.78%。北方庫存穩步增加，比上月底上漲3.19%，比上年同期增長88.21%。
中國塑料市場PP、PE總庫存環比
圖為中國塑料市場PP、PE總庫存環比圖。（圖片來源：中塑情行 北方期貨）
4、農用薄膜12月產量87.6萬噸再連創新高
隨后春節與元宵節的結束，農用地膜將迎來每年三月份的消費旺季，二月份下旬就將進入備貨階段。盡管今年惡劣的天氣情況，以及國家一系列惠民政策的出臺，但是截至2010年12月份，我國塑料薄膜的產量達到創紀錄的87.6萬噸，環比上漲15%，較去年同期上漲22.4%，庫存壓力巨大，市場出現供不應求局面的可能性不大。
塑料薄膜09-10年月度產量走勢
圖為塑料薄膜09-10年月度產量走勢圖。（圖片來源：WIND 北方期貨）
5、中國塑料城現貨價格春節后走低
本月中國浙江塑料城現貨價格指數沖高回落，在春節過后二月中旬指數價格為當月最高的1090點，隨后受期貨市場走軟，價格一路走低，月末收于1083點的當月最低位。節后現貨市場總體表現并不理想，從價格上來看，各品種均呈現小跌跡象。主要原因有：第一，多數下游工廠仍處停工或半停工狀態，需求恢復緩慢，實際成交量稀少；第二，由于節日期間資源消耗幾近停滯，社會庫存有所積累，對市場構成一定壓力；第三，貿易商心態欠佳，操作上以讓利走貨，低倉運作為主。
中國塑料價格指數
圖為WIND 走勢圖。（圖片來源：WIND 北方期貨）
6、亞洲石腦油維持高位
長期以來，日本石腦油價格跟塑料期價價格走勢相關率極高，但今年進入到二月份價格分歧較大，之間的價差被逐漸拉大。雖然日本出光興業、韓國三星道達爾，LG化學和湖南石化等煉廠在近期內也采購3月下半月石腦油船貨，但是上述企業采購的價格升水較年前大幅減少。短期內日韓煉廠將在3月至4月進行集中檢修，市場中對于石腦油的需求將有所下滑，亞洲石腦油價格有可能會小幅走軟。但是原油價格的走高使亞洲石腦油下降空間有限。
日本石腦油與LLDPE價格走勢對比
圖為日本石腦油與LLDPE價格走勢對比圖。（圖片來源：北方期貨）
7、連塑技術期走勢分析
連塑主力合約1105本月連續上攻12500壓力位未能突破后，價格持續走低，截至2月24日，期價收于11590元/手，收于2月份新低位。從技術上走勢來看，期價在12500上方具有較強壓力，短期內將難以突破，而近期在11500附近則具有一定支撐，如果被有效下破的話，則下方空間將被打開，下一支撐目標價位將在10700附近。
連塑主力合約1105日K線走勢
圖為連塑主力合約1105日K線走勢圖。（圖片來源：文華財經）
三、行情展望
綜上所述，筆者認為，目前國內宏觀政策將限制通脹，導致政府調控國內商品物價成為當下重要任務，將不排除在3月份再度提高存款準備金的可能。國內現貨庫存繼續維持較高的增長幅度，而且下游需求低迷，成交清淡。在此情況下，3月份的地膜消費旺季由于庫存壓力將難以對市場起到明顯的支撐作用。原油價格走高將是近期支撐塑料市場的重要因素， 在此情況下塑料期貨短期上漲難度較大，預計將維持震蕩回落的趨勢為主，操作上建議投資者保持空頭思路，空單在12000點位逢高布局為主，并在12500設好止損。