五月份以來，PTA主力合約TA009在8000元/噸附近做了一個小幅盤整后，受歐洲債務危機不斷升級，油價連續跳水的帶動下，上半個月里PTA期貨價格呈現放量快速跳水走勢，短短一個星期中幾個重要的支撐位置7800、7600被接連打穿。進入到下半個月里，在維持短暫的弱勢整理行情后，價格再創新低，最低跌至7300元/噸附近。但在本月的最后幾個交易日內，受到美國強勁經濟數據與中國否認減持歐洲債券等利好消息的刺激下，油價大幅反彈，從而帶動PTA期貨價格止跌回升。
歐洲債務危機升級，引發油價大幅回落
年后，受到全球經濟復蘇，預期原油需求增長的影響下，原油價格一直維持著震蕩上揚行情。并且在本月初創下自2008年油價反彈的最高價格，在市場紛紛預測油價將再度上攻至90美元/桶時，油價上攻行情卻半路夭折。美原油7月合約在三個星期的時間內自本月最高89.32美元/桶跌至最低的67.15美元/桶，跌幅超過20%。分析其中緣由，主要可以認為有以下幾個方面原因：
圖 紐約原油期貨7月合約走勢
圖為紐約原油期貨7月合約走勢圖。（圖片來源：神華期貨）
首先，支撐原油價格上揚的一個重要因素是預期美國經濟將進一步復蘇，加之夏季美國出行高峰對于汽油需求的增加、墨西哥灣颶風導致的原油可能減產，以及近期墨西哥灣的原油泄漏事件一直得不到完全解決，但實際從供求關系上分析，截止本月底，通過EIA公布的每周原油庫存來看，在近17個星期以來，有16個星期的原油庫存是處于持續增加狀態，原油庫存量更是創下歷史的新高水平，基本面上原油仍處于供過于求的狀態，難以支撐虛高的油價；
其次，中國因素也是前期油價高位運行的一個重要原因。在前期國內持續寬松的貨幣政策影響，中國經濟出現強勁復蘇，同時也推動了大宗商品價格。由于經濟增長對于原油需求的增加，加上國際炒家的投機炒作，原油價格一直處于高位運行。然而，近期不斷緊縮的貨幣政策，預期放緩的經濟增長速度，降低了原油需求的增長。
最后，歐洲債務危機升級成為近期油價暴跌的導火索。自四月底以來，除希臘以外，西班牙、葡萄牙等國的主權評價相繼被下調，債務危機開始逐漸由希臘向歐元區的其他國家開始蔓延。為了挽救歐洲經濟，歐盟貨幣基金為這些國家提供高額政府擔保貸款，并增加對歐元區國債的購買力度。由于對于措施能夠有效挽救歐洲經濟的擔憂、以及歐元貨幣供應增加，導致了歐元的加速走弱，同時作為避險貨幣的美元受到市場熱捧，而美元的走強以及市場對于未來經濟恢復的擔憂對過高的原油價格形成了雙重打擊，導致短時間內油價大幅度下挫。