2009-9-25 來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
關(guān)鍵詞：化工期貨
9月24日，國(guó)內(nèi)三大化工期貨品種繼續(xù)弱勢(shì)向下。自8月中旬創(chuàng)出階段性新高以來(lái)，化工品種的持續(xù)下跌已近一個(gè)半月。PTA價(jià)格跌幅已達(dá)20.3%。而PVC和LLDPE也從最高位一路下行，跌幅分別高達(dá)18.9%和19.6%。
“現(xiàn)在的化工品種處于明顯的‘熊市’，我曾嘗試做過(guò)幾次多頭搶反彈，但大多以失敗告終，現(xiàn)在要冷靜一下，好好觀察后再行定奪。”一期貨投資者向記者如此表示，“如果轉(zhuǎn)做空頭，跌幅已這么深，誰(shuí)知道后面會(huì)不會(huì)突然起來(lái)？”
產(chǎn)能擴(kuò)張下的壓力
“波瀾壯闊地升起，又過(guò)山車般地下挫，這是三大化工期貨品種PTA、PVC、LLDPE的真實(shí)寫照。”廣發(fā)期貨化工分析師李嵩向記者形容道，“目前的弱勢(shì)也是為前期過(guò)度上漲所付出的代價(jià)，即使油價(jià)上漲也救不了。”
從6月中旬至8月中旬的化工行情，其漲幅之大令人瞠目。當(dāng)時(shí)，PTA、PVC和LLDPE的價(jià)格分別從6800元/噸、6900元/噸和10000元/噸，最高升至每噸8416元、8035元、11980元，期間多頭開(kāi)倉(cāng)踴躍。
“這輪行情基本沒(méi)有基本面支撐，完全依靠資金推動(dòng)，是受流動(dòng)性充裕所賜。”李嵩表示，“而自8月中旬起，也就是市場(chǎng)傳言流動(dòng)性不足后，價(jià)格又齊聲下跌，這是一種理性回歸。”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，供過(guò)于求是PTA、PVC和LLDPE下跌的主因。
“上半年價(jià)格漲得厲害，導(dǎo)致近期上馬了不少項(xiàng)目，產(chǎn)能擴(kuò)張很沖動(dòng)。”李嵩說(shuō)。9月份，福建聯(lián)合、獨(dú)山子石化和天津聯(lián)化的新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)。李嵩表示，這幾個(gè)大廠的新增PE(聚乙烯)產(chǎn)能將超過(guò)180萬(wàn)噸，而LLDPE也正是PE中的一個(gè)品種。
“雖然PTA本身產(chǎn)能沒(méi)有明顯擴(kuò)張，但其上游產(chǎn)品PX，由于上半年價(jià)格回暖，也有擴(kuò)充計(jì)劃，據(jù)悉，上海的60萬(wàn)噸PX產(chǎn)能已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)。”李嵩告訴記者。
而2009年以來(lái)，PVC行業(yè)產(chǎn)能仍在不斷增加。平媒神馬9月將增加30萬(wàn)噸產(chǎn)能，陜西北元年底將增加20萬(wàn)噸、新疆中泰將增加195萬(wàn)噸。“數(shù)據(jù)顯示，去年中國(guó)PVC的供應(yīng)量為1581萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)為900萬(wàn)噸，供過(guò)于求達(dá)600萬(wàn)噸之巨，而今年的需求缺口會(huì)更大。”李嵩表示。
李嵩分析，三個(gè)品種的基本面都堪憂，但也有優(yōu)劣之分，相比較而言，LLDPE優(yōu)于其他兩個(gè)品種，而PTA是最弱的。“到了冬季，LLDPE會(huì)被用于農(nóng)用地膜以保護(hù)莊稼，需求能夠有所上升；PTA用于紡織業(yè)較多，目前來(lái)看沒(méi)有任何利好消息。”