8月國際原油高位窄幅震蕩，盤中一度創下反彈以來新高74.96美元/桶，而后回落。月線上看國際原油幾乎收出上下影線的十字星，說明市場短期進入僵持階段。目前看寬松貨幣政策以及充裕流動性格局發生較大轉變的可能性較小，但是短期看中央對貨幣政策的“微調”被市場解讀認為是流動性要收緊，國內期貨大宗商品價格出現一定幅度回落，但是從目前的經濟數據來看，全球數據，中國數據越來越好，經濟處于復蘇階段，因而中長期，國際原油仍將以延續震蕩向上的趨勢。
圖一：美原油連續周線圖
圖為美原油連續周線圖。（圖片來源：格林期貨）
一、國際原油市場情況
1、新公布的經濟數據顯示美國出現復蘇
美國商務部8月26日公布的數據顯示，美國7月耐用品訂單月成長4.9%，至1684.3億美元，增幅為2007年7月以來最大。分析師原本預估為增長3%。數據令市場對經濟復蘇存有希望。美國7月新屋銷售較上月上升9.6%，這是2008年9月以來最高水準，且遠高于分析師預估的增長1.6%。美國7月份非農就業人數下降24.7萬人，為2008年8月份以來的最小降幅，失業率下降0.1個百分點，至9.4%。由經濟數據看美國經濟出現轉機，如果美國經濟持續復蘇，將會帶動商品價格上漲，可以謹慎看好后市的原油價格。
2、需求不足難以支撐持續反彈
本輪商品價格的強勁反彈，很重要的一個原因是由于各國采用了寬松的貨幣政策，使市場由流動性枯竭轉為流動性泛濫，流動性泛濫會導致通貨膨脹，通脹預期助推了商品價格的上漲，而近期投資者把目光更多的轉向了需求，需求不足會使上漲的根基不穩，美國GDP的70%是消費需求，而能體現消費需求的最主要的指標是美國的零售數據和消費信心指數，而8月公布的7月份這兩項指標遠弱于預期，據美國能源部的最新數據，對經濟活動反應最敏感的航空燃油和成品油需求持續大幅下降。消費需求的不振打擊了對通脹的預期，需求疲弱難以支撐前期的大幅反彈。