纖維
3.同時，奧運會期間，政府為了保證北京的空氣質量，下令附近八省污染行業減產或停工，石化二、三次加工廠商提前建立庫存，致近期石化需求陷入鈍化；
4.下調燃油補貼的預期。根據世界銀行的報告，中國今年燃油補貼可能會達到GDP的1.2%，并指出盡管當前中國或許可以持續負擔燃油補貼成本，但中國政府仍應當調整國內燃油價格。雖然很多人都認為中國在2008 年奧運會之前不會下調燃油補貼，但中國燃油價格的歷史數據也顯示中國會定期調整至市場價格水平，也就是說燃油補貼很可能在奧運后下調。
因此，我們認為國內政策面措施是通過增加國內油品的供應、抑制需求、同時控制通脹這三方面的平衡來進行的。我們預計一旦通脹壓力減小，中國將下調燃油補貼，同時成品油價格將逐漸和國際接軌，因此，我們預計在原油高位震蕩的局面下，中期內中國燃油價格有可能繼續走高，近期投資者應時刻關注國內政策面的變化。
技術面
圖8 燃料油指數日線走勢圖
圖為燃料油指數日線走勢圖。（圖片來源：文華財經）
從技術上看，目前燃料油雖然尾隨原油下滑，但其走勢強于原油，目前正處于60日均線附近震蕩，就目前來看，可能將考驗上升通道上軌支撐，即近期的5000-5100的支撐區域。如若向下擊破此支撐，則下一個目標將位于4500附近。上方壓力位分別在5150，5370以及5600附近。
綜上所述，我們預計國際原油價格已基本確立頭部的特征，而國內燃料油在跟隨國際原油期貨的同時，存在自己的特性，三、四季度，國內政策面，庫存以及需求方面都將支持燃料油外弱內強的局面持續下去。也就是說即使國際原油下跌，亦不宜過分看空燃油，國內燃油在其特有基本面的影響下，有可能滯跌，如若需求被釋放，其價格甚至還有可能緩慢上升，與原油背離的可能。
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（藍劍）