6月份上旬原油延續(xù)之前的上漲趨勢，從6月1日最低點66.23美元/桶一直上漲到6月11日的73.23美元/桶，隨后原油進入調整期，因為現在是原油消費的旺季，使得原油價格沒有大幅下跌，由于經濟不是很景氣使得上漲的空間也不是特別大。
6月3日，美國能源信息署公布的上周美國商業(yè)原油庫存意外增加290萬桶，使得大幅下挫2.43美元；6月10日美國能源信息署公布的上周美國商業(yè)原油庫存由于進口量減少67.6萬噸造成原油庫存減少438萬桶，與此同時，汽油庫存下降160萬桶，石油精煉廠產能利用率下降0.4%降至85.9%。在這樣消息推動下，原油繼續(xù)上漲。6月17日，美國能源信息署公布的庫存數據顯示，美國商業(yè)原油庫存減少390萬桶，遠高于之前的預期，但是在煉廠利用率不變的情況下，汽油庫存意外增加了340萬桶。說明美國現在對于原油的消費沒有大家預期的那么好，這樣也限制了原油價格的繼續(xù)上漲。6月24日，美國能源信息署公布的上周商業(yè)原油庫存減少380萬噸，汽油庫存增加390萬桶，當周煉廠利用率上升1.2%至87.1%。
筆者感覺這次原油價格走弱的主要導火索是汽油庫存的增加，按照慣例，6月之后是美國原油和汽油的消費旺季，但是對于汽油庫存的增加說明市場中的消費沒有發(fā)生好轉，在6月24日公布的數據美國煉廠利用率上升主要是進入七月之后美國主要石油煉區(qū)進入颶風高峰期，為颶風到來之前做一定的儲備。所以7月份原油價格還會繼續(xù)走弱，市場波動情況可能較大。
(二)乙烯單體市場分析
圖為PVC期價與乙烯單體價格走勢圖。（圖片來源：神華期貨）
6月2日臺灣的Formosa以780美元/噸FOB臺灣的價格給日本貿易商售出了一批3000噸6月上旬交付的乙烯船貨。這是Formosa售出的第五批5月和6月交付的船貨。雖然Formosa并不是乙烯固定的出售商，但由于其乙烯基乙二醇裝置維持在較低開工率，導致乙烯出現剩余。鑒于當前FOB臺灣的價格和運往中國的運費在60美元/噸，貿易商的報價在850美元/噸CFR東北亞。6月5日據伊朗的NPC公司稱，該公司關閉了其283.1萬噸/年的裝置進行檢修。6月9日南韓的一乙烯終端用戶尋求3批6月下旬交付的乙烯用于聚乙烯生產。受中國需求較強保證了PE利潤高于200美元/噸的影響，東北亞PE生產商將其裝置開工率提升至全負荷運營。6月11日東北亞市場需求堅挺氣氛支撐，東北亞乙烯收至851-853美元/噸CFR東北亞，較前一交易日上漲13美元/噸。繼一單6月底到港的乙烯以820美元/噸FOB韓國出售后，本周FOB韓國乙烯船貨價格上漲40美元/噸至810美元/噸。6月16日因利潤微薄Nan Ya于周一關閉了其35萬噸/年的1號乙烯基乙二醇裝置，預計將于更多的乙烯出口臺灣，至于該裝置的重啟將取決于市場表現情況。MEG生產商目前虧損約70美元/噸，鑒于MEG裝置低負荷運營的情況，臺塑將尋求更多的出口機會。由于南韓的YNCC的產物為57.8萬噸/年的2號石腦油裂解裝置在經過前期的檢修后于周一重啟，預計來自南韓的乙烯供應將逐漸正常化。該裝置的開工率保持在80%左右。盡管乙烯供應將會有所增多，但在石腦油和聚乙烯市場堅挺的支撐下，市場消息認為東北亞乙烯價格將會向900美元/噸CFR挺進。6月18日沙特阿拉伯和卡特爾的乙烯供應已經正常，但伊朗的供應依然有限。伊朗的NPC雖然于近期重啟了其裂解裝置，但由于開工率低于全負荷，因此乙烯供應仍不正常。NPC于6月初關閉了其283.1萬噸/年的裂解裝置，目前開工率維持在較低水平。6月22日對于南韓的YNCC的55萬噸/年的2號裂解裝置在近期能否達到滿負荷運營目前尚不清楚。在上周五重啟后，周一的開工率在90%。由于裝置問題，7月YNCC乙烯的月出口量將會減少。盡管如此，因終端用戶不急于采購，因此周一市場上暫無堅挺報價。
總之，由于現在原油價格居高不下，伊朗裝置開車供應不充足，市場乙烯單體價格下調空間不是很大。而且乙烯乙烯單體出口廠家也更愿意把乙烯做成聚乙烯出口到中國，這樣市場本來供應不多的情況下有可能進一步出現貨物緊張。