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目前，PTA產(chǎn)能的過剩也是抑制PTA價(jià)格的重要因素。2008年國內(nèi)PTA產(chǎn)能僅1376萬噸，而到了2009年，這一數(shù)字很可能超過1650萬噸。即使一些投資規(guī)劃可能被推遲，但是已經(jīng)開工的投資一般不會(huì)停止，這些產(chǎn)能的逐漸釋放，必將對(duì)PTA市場形成較大沖擊。前兩年我國PTA新建項(xiàng)目在2009年6月開始有部分陸續(xù)投產(chǎn)，如大連逸盛150萬噸產(chǎn)能推遲到今年投產(chǎn)、佳龍石化60萬噸也在二季度投產(chǎn)、翔鷺石化150萬噸產(chǎn)能在2009年年底投產(chǎn)，下半年P(guān)TA新增產(chǎn)能對(duì)市場壓力非常大。而且目前已經(jīng)在運(yùn)行的生產(chǎn)項(xiàng)目今年一季度運(yùn)行負(fù)荷只有68.4%，為近三年來最低，可以說國內(nèi)PTA潛在增產(chǎn)能力非常大。因此一旦PX的供應(yīng)有緊張狀態(tài)變?yōu)榫徍停敲碢TA開工率將持續(xù)增加，這對(duì)于處于季節(jié)性淡季的下游聚酯企業(yè)來說，將完全改變前期的賣方市場狀態(tài)，甚至?xí)霈F(xiàn)供過于求的局面，這將極大的抑制PTA后市的價(jià)格。
下游出口方面，受國際形勢持續(xù)低迷及甲型H1N1病毒來襲的影響，本屆廣交會(huì)大受沖擊。廣交會(huì)的成交數(shù)據(jù)代表了未來6個(gè)月的出口訂單情況，在同比環(huán)比均下滑的訂單情況可以看出未來第三季度的出口形勢依舊難以好轉(zhuǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)：本次境外采購商到會(huì)小幅下降，共有209個(gè)國家和地區(qū)的165436位境外采購商到會(huì)，與上一屆相比下降了5.2%。出口成交呈一定收縮，比上一屆減少53.2億美元，減幅為16.9%。本次廣交會(huì)的出口成交額為262.3億美元，跌幅16.9%。自99屆出口成交額首次突破300億美元之后，重新跌回300億美元之下。紡織服裝成交32.3億美元，減少11.7%，占總成交額的12.3%。服裝及衣著附件成交16.2億美元，下降15.2%；紡織品成交16.1億美元，下降7.9%；有參展的廠商表示，本次廣交會(huì)上，外商在采購中大多不重視質(zhì)量，只一味壓低價(jià)格。企業(yè)的利潤空間微乎其微。而紡織行業(yè)的季節(jié)性因素將在5、6月份對(duì)聚酯行業(yè)起到關(guān)鍵性的影響。
而下游紡織企業(yè)方面，紡織行業(yè)的季節(jié)性因素將在5、6月份對(duì)聚酯行業(yè)起到關(guān)鍵性的影響。 從具體數(shù)據(jù)看，下游滌絲市場看淡情緒明顯，產(chǎn)銷在月底持續(xù)低迷數(shù)日后有所回升但仍顯不強(qiáng)。
三、后市行情展望
圖為PTA0909合約日線走勢圖。（圖片來源：魯證期貨）
從整個(gè)5月份的走勢來看，階段性的頂部已經(jīng)形成，均線系統(tǒng)重新回到黏合狀態(tài)，期價(jià)受制于5日均線的情況仍沒有任何改善，目前PTA價(jià)格在下方的支撐位在6650一線附近，若后市期價(jià)能在此價(jià)位獲得支撐，短期內(nèi)期價(jià)有可能形成窄幅震蕩的區(qū)間波動(dòng)狀態(tài)，但在PX價(jià)格沒有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，PTA難以獲得再次上漲的動(dòng)能。
綜上所述，目前在PX價(jià)格處于大幅回調(diào)，下游紡織業(yè)進(jìn)入淡季的影響下，PTA在上下游兩端同時(shí)受到制約，盡管短期內(nèi)原油價(jià)格的反彈可能會(huì)給PTA價(jià)格帶來一定提振，但目前來看對(duì)于內(nèi)盤的影響確實(shí)有限，因此期價(jià)難以再延續(xù)前期的強(qiáng)勢反彈局面，盡管繼續(xù)的深幅回調(diào)的可能偏小，但筆者預(yù)計(jì)在整個(gè)6月份，后市繼續(xù)保持弱勢盤整的狀態(tài)是難以避免的。
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（藍(lán)劍）