橡膠
滬膠成無論是持倉還是成交均遠遠超過日膠，大有奪取天膠全球定價權的架勢。目前滬膠庫存仍維持較低的水平，國內汽車市場如果如期回暖的話，相應的定會刺激輪胎制造業提高產能，對橡膠的需求會進一步增加，對滬膠的支撐毋庸置疑。
圖4：上海期貨交易所橡膠庫存及滬膠指數收盤價走勢
圖為上海期貨交易所橡膠庫存及滬膠指數收盤價走勢圖。（圖片來源：魯證期貨）
三、后市研判
綜合來看，橡膠多空因素交織。但由于端午假期期間，外盤走勢較強，滬膠6 月初有補漲的需求。但隨著供應壓力顯現，滬膠后期上行的壓力也不容小覷。整體上看，橡膠價格還處于底部，滬膠預計接下來一段時間以震蕩筑底為主，為今后的上漲繼續打下良好的基礎。從技術上看，16000-16250 元為滬膠主力909 合約2008 年9 月以來下跌幅度的1/2 位置，具有較強的壓力。但往下的空間不宜過分夸大，短期內關注14300-14500 區間的支撐，強支撐區間則在13750-14000 元，滬膠如果回調，投資者可依托支撐位分批建立適量多單，止損可設在13700 元下方附近。
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（藍劍）