化工
利空因素顯現MEG市場沖高遇阻回落
一、亞洲地區
亞洲市場上，上周，亞洲MEG市場啟動跌勢就像當初啟動漲勢一樣突然，周初價格奔襲到895美圓/噸但之后快速回落到860美圓/噸，比前一周收市時下跌了15美圓/噸。價格急劇下跌的主要原因是下游聚酯產銷率疲軟和持貨商鎖定獲利，這些貿易商數周前以低于800美圓/噸的價格采購了船貨。市場人士普遍呈現貨供應偏緊，一些人繼續提Shell和三菱公司之前采購現貨一事，許多中國聚酯生產商也提出現貨供應緊張，他們現在無法尋獲明年的長期合同，因為主流生產商包括SABIC、MEGlobal、Shell和湖南石化已經訂出合同貨。而之前市場預期十分相反，因2009年和2010年幾套新產能投產，許多人預計MEG供應會過剩。市場人士說中國2010年增加200萬噸/年聚酯產能，許多大買家已經增加了合同量。小買家無法獲得吸引人的合同公式，之前熱切地從現貨市場采購MEG，但現在所剩貨源已無幾。他們說西方MEG工廠永久性地關閉也將導致中東船貨流向從亞洲轉為歐洲。裝置消息，中國內蒙古通遼化工已經將首批MEG產品售給東北一非聚酯生產用戶，預計明年會通過一江蘇代理商出售更多的產品，當其20萬噸/年工廠的開工率上升時。盤錦石化24萬噸/年的工廠計劃在12底開始商業化生產。11月17日，Shell宣布其位于新加坡的75萬噸/年工廠已經開車。
上游方面，上周，受市場供應緊張支撐，亞洲乙烯市場依舊保持堅挺，但是終端用戶表現謹慎，市場可能已經觸頂，因為臨近周末，產品價格處于壓力下。一貿易商表示市場供應緊張的局面不會改善除非一體化生產商削減下游裝置的開工率，開始在現貨市場上出售乙烯。東北亞方面，日本貿易商急于拿到臺塑石化的現貨乙烯船貨。當周，聽說有幾筆1月裝運的交易在1115-1135美圓/噸FOB臺灣達成。不過，當前該FOB價格水平很難在CFR市場上出售，原因是終端用戶的購買欲望已經減少。不過，現貨供應依舊缺乏，因為許多一體化生產商依舊開工不滿。FOB韓國乙烯價格上漲25美圓/噸至1120美圓/噸。CFR東北亞乙烯價格比前一周上漲15美圓/噸到1150美圓/噸。日本方面，石化生產商依舊享受進口石化原料免進口稅的優惠政策，如石腦油和LPG，一日本METI官方人士表示。東南亞方面，受供應緊張支撐，CFR東南亞估價比前一周上漲22.5美圓/噸到1217.5美圓/噸，一些貿易商手中的現貨乙烯船貨銷售目標價格在1250-1300美圓/噸，但是終端用戶在此價位沒有購買興趣。將現貨乙烯價格從當前水平繼續推高困難，一些下游終端用戶離市觀望，因為價格處于壓力下。中東地區的乙烯供應情況不清楚，沒有很快恢復供應的預期，但聽說來自利比亞、阿根廷和墨西哥的深海船貨正在運往亞洲途中。裝置消息：Shell化學位于新加坡Bukom島的新裂解裝置將在2010年3月開啟，周五該公司官方表示。該裂解裝置乙烯產能為80萬噸/年，用于供應上月開啟的75萬噸/年MEG新裝置。
二、歐洲地區
歐洲市場上，合同市場上，12月西北歐MEG合同最初結算在660歐元/噸FD西北歐(大約折合963.73美圓/噸)，周二下午生產商Ineos公司一人士證實。該價格比11月合同價上調了28歐元/噸，是在Ineos和比利時防凍劑生產商Arteco之間率先達成的。
市場人士預計該結算價很快會被認同，理由是圣誕節期間許多業務會停止。一生產商評論說“我認為考慮到實際原因該價格會很快被認同。不過，我認為考慮到亞洲的高價水平和美圓對歐元的匯率上升，如果越晚結算，結果可能會更好。”一買家說“該價格有點太高，但離預期值并不遠，因此，我預計會被認可。”通常情況下，需要4家獨立的合同方認可同一價格，該價格才能成為正式結算價。現貨市場上，卡車價繼續上升，因為市場供應偏緊，社會庫存低，缺乏進口貨源。估價在550-570歐元/噸FCA西北歐范圍，一貿易商說“本周卡車現貨最低價在550歐元/噸FCA西北歐，下半周主流價為560歐元/噸。”另一貿易商報道周末水平高至580-585歐元/噸FCA西北歐。一貿易商評論說“歐洲生產商正努力獲得零庫存，因此沒有多少可售貨源。也沒有進口貨源流入，因為亞洲價如此強勁，中東生產商都將船貨運往中國而不是歐洲。”另一貿易商說“當然歐洲價格走高是受到了亞洲的支撐。因亞洲價如此高，亞洲市場正在吸引所有的進口貨，歐洲幾乎沒有可售貨源。”亞洲現貨價在過去3個月累計漲幅超過200美圓/噸，達到874-875美圓/噸CFR。預計12月歐洲價格會繼續攀升，高至600歐元/噸FCA西北歐。散裝貨市場上，買家活動有限，因為缺乏貨源。不過，12月交割貨物的估價在520-550歐元/噸CIF西北歐。展望1月，預計價格會上升，因為一生產商報道以580歐元/噸CIF西北歐的價格出售了1000噸貨物。
上游方面，西北歐乙烯12月合同結算在840歐元/噸FD(折合1258美圓/噸)，比11月合同價上漲了7歐元/噸(折合10.5美圓/噸)。現貨方面，歐洲內陸現貨市場幾乎沒有流動性，因為市場找到暫時平衡，周五，乙烯現貨估價收于732.5歐元/噸FD，與前一周持平，因為石腦油走疲令報盤有所削弱。絕大多數買家滿足于執行合同貨，而乙烯賣家可能仍在考慮何時釋放更多的產量，只有收益回升他們才愿意賣貨。一乙烯生產商說“裂解生產商僅按需生產”。12月歐洲內陸乙烯供應充足情況不明顯，這抑制乙烯生產商去追逐潛在現貨買家。不過，乙烯生產商承認近期進口乙烯船貨抵達歐洲正在促使本土裂解生產商進一步退場。歐洲賣家沒有急迫的出售興趣，準備挑戰墨西哥船貨。在沿海乙烯市場上，第二筆12月裝運的墨西哥乙烯船貨被一歐洲買家購買，該筆船貨5000噸，12月24-27日期間在墨西哥Pajaritos裝上GaschemBaltic貨船。預計1月15日左右達到目的地。第一筆12月墨西哥船貨4500噸，船號CastelSant’Elmo，大約12月15日運到歐洲。這兩筆船貨都計劃在德國卸貨。聽說第一筆交易的成交價低于1000美圓/噸CIF西北歐，第二筆交易聽說在1000-1030美圓/噸CIF西北歐。歐洲市場人士目前認為12月裝運的船貨在1050-1100美圓/噸CIF西北歐范圍。當周，東南亞乙烯收于1220美圓/噸CFR，照此測算，墨西哥船貨登陸歐洲的可能價格在1120美圓/噸CIF西北歐。此外，一筆利比亞4500噸船貨在1000-1030美圓/噸CIF西北歐范圍被售出，船號CastelSant’Elmo，該筆船貨在12月20-25日期間裝運，將抵達ARA地區。當周，海岸估價穩定在1090-1100美圓/噸CIF西北歐。
一、亞洲地區
亞洲市場上，上周，亞洲MEG市場啟動跌勢就像當初啟動漲勢一樣突然，周初價格奔襲到895美圓/噸但之后快速回落到860美圓/噸，比前一周收市時下跌了15美圓/噸。價格急劇下跌的主要原因是下游聚酯產銷率疲軟和持貨商鎖定獲利，這些貿易商數周前以低于800美圓/噸的價格采購了船貨。市場人士普遍呈現貨供應偏緊，一些人繼續提Shell和三菱公司之前采購現貨一事，許多中國聚酯生產商也提出現貨供應緊張，他們現在無法尋獲明年的長期合同，因為主流生產商包括SABIC、MEGlobal、Shell和湖南石化已經訂出合同貨。而之前市場預期十分相反，因2009年和2010年幾套新產能投產，許多人預計MEG供應會過剩。市場人士說中國2010年增加200萬噸/年聚酯產能，許多大買家已經增加了合同量。小買家無法獲得吸引人的合同公式，之前熱切地從現貨市場采購MEG，但現在所剩貨源已無幾。他們說西方MEG工廠永久性地關閉也將導致中東船貨流向從亞洲轉為歐洲。裝置消息，中國內蒙古通遼化工已經將首批MEG產品售給東北一非聚酯生產用戶，預計明年會通過一江蘇代理商出售更多的產品，當其20萬噸/年工廠的開工率上升時。盤錦石化24萬噸/年的工廠計劃在12底開始商業化生產。11月17日，Shell宣布其位于新加坡的75萬噸/年工廠已經開車。
上游方面，上周，受市場供應緊張支撐，亞洲乙烯市場依舊保持堅挺，但是終端用戶表現謹慎，市場可能已經觸頂，因為臨近周末，產品價格處于壓力下。一貿易商表示市場供應緊張的局面不會改善除非一體化生產商削減下游裝置的開工率，開始在現貨市場上出售乙烯。東北亞方面，日本貿易商急于拿到臺塑石化的現貨乙烯船貨。當周，聽說有幾筆1月裝運的交易在1115-1135美圓/噸FOB臺灣達成。不過，當前該FOB價格水平很難在CFR市場上出售，原因是終端用戶的購買欲望已經減少。不過，現貨供應依舊缺乏，因為許多一體化生產商依舊開工不滿。FOB韓國乙烯價格上漲25美圓/噸至1120美圓/噸。CFR東北亞乙烯價格比前一周上漲15美圓/噸到1150美圓/噸。日本方面，石化生產商依舊享受進口石化原料免進口稅的優惠政策，如石腦油和LPG，一日本METI官方人士表示。東南亞方面，受供應緊張支撐，CFR東南亞估價比前一周上漲22.5美圓/噸到1217.5美圓/噸，一些貿易商手中的現貨乙烯船貨銷售目標價格在1250-1300美圓/噸，但是終端用戶在此價位沒有購買興趣。將現貨乙烯價格從當前水平繼續推高困難，一些下游終端用戶離市觀望，因為價格處于壓力下。中東地區的乙烯供應情況不清楚，沒有很快恢復供應的預期，但聽說來自利比亞、阿根廷和墨西哥的深海船貨正在運往亞洲途中。裝置消息：Shell化學位于新加坡Bukom島的新裂解裝置將在2010年3月開啟，周五該公司官方表示。該裂解裝置乙烯產能為80萬噸/年，用于供應上月開啟的75萬噸/年MEG新裝置。
二、歐洲地區
歐洲市場上，合同市場上，12月西北歐MEG合同最初結算在660歐元/噸FD西北歐(大約折合963.73美圓/噸)，周二下午生產商Ineos公司一人士證實。該價格比11月合同價上調了28歐元/噸，是在Ineos和比利時防凍劑生產商Arteco之間率先達成的。
市場人士預計該結算價很快會被認同，理由是圣誕節期間許多業務會停止。一生產商評論說“我認為考慮到實際原因該價格會很快被認同。不過，我認為考慮到亞洲的高價水平和美圓對歐元的匯率上升，如果越晚結算，結果可能會更好。”一買家說“該價格有點太高，但離預期值并不遠，因此，我預計會被認可。”通常情況下，需要4家獨立的合同方認可同一價格，該價格才能成為正式結算價。現貨市場上，卡車價繼續上升，因為市場供應偏緊，社會庫存低，缺乏進口貨源。估價在550-570歐元/噸FCA西北歐范圍，一貿易商說“本周卡車現貨最低價在550歐元/噸FCA西北歐，下半周主流價為560歐元/噸。”另一貿易商報道周末水平高至580-585歐元/噸FCA西北歐。一貿易商評論說“歐洲生產商正努力獲得零庫存，因此沒有多少可售貨源。也沒有進口貨源流入，因為亞洲價如此強勁，中東生產商都將船貨運往中國而不是歐洲。”另一貿易商說“當然歐洲價格走高是受到了亞洲的支撐。因亞洲價如此高，亞洲市場正在吸引所有的進口貨，歐洲幾乎沒有可售貨源。”亞洲現貨價在過去3個月累計漲幅超過200美圓/噸，達到874-875美圓/噸CFR。預計12月歐洲價格會繼續攀升，高至600歐元/噸FCA西北歐。散裝貨市場上，買家活動有限，因為缺乏貨源。不過，12月交割貨物的估價在520-550歐元/噸CIF西北歐。展望1月，預計價格會上升，因為一生產商報道以580歐元/噸CIF西北歐的價格出售了1000噸貨物。
上游方面，西北歐乙烯12月合同結算在840歐元/噸FD(折合1258美圓/噸)，比11月合同價上漲了7歐元/噸(折合10.5美圓/噸)。現貨方面，歐洲內陸現貨市場幾乎沒有流動性，因為市場找到暫時平衡，周五，乙烯現貨估價收于732.5歐元/噸FD，與前一周持平，因為石腦油走疲令報盤有所削弱。絕大多數買家滿足于執行合同貨，而乙烯賣家可能仍在考慮何時釋放更多的產量，只有收益回升他們才愿意賣貨。一乙烯生產商說“裂解生產商僅按需生產”。12月歐洲內陸乙烯供應充足情況不明顯，這抑制乙烯生產商去追逐潛在現貨買家。不過，乙烯生產商承認近期進口乙烯船貨抵達歐洲正在促使本土裂解生產商進一步退場。歐洲賣家沒有急迫的出售興趣，準備挑戰墨西哥船貨。在沿海乙烯市場上，第二筆12月裝運的墨西哥乙烯船貨被一歐洲買家購買，該筆船貨5000噸，12月24-27日期間在墨西哥Pajaritos裝上GaschemBaltic貨船。預計1月15日左右達到目的地。第一筆12月墨西哥船貨4500噸，船號CastelSant’Elmo，大約12月15日運到歐洲。這兩筆船貨都計劃在德國卸貨。聽說第一筆交易的成交價低于1000美圓/噸CIF西北歐，第二筆交易聽說在1000-1030美圓/噸CIF西北歐。歐洲市場人士目前認為12月裝運的船貨在1050-1100美圓/噸CIF西北歐范圍。當周，東南亞乙烯收于1220美圓/噸CFR，照此測算，墨西哥船貨登陸歐洲的可能價格在1120美圓/噸CIF西北歐。此外，一筆利比亞4500噸船貨在1000-1030美圓/噸CIF西北歐范圍被售出，船號CastelSant’Elmo，該筆船貨在12月20-25日期間裝運，將抵達ARA地區。當周，海岸估價穩定在1090-1100美圓/噸CIF西北歐。
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（苒兒）