橡膠
摘要
本周滬膠價格延續高位震蕩的走勢，1001合約雖然突破了我們提及的19300重要壓力位置，但是未能創出新高，同時遷倉也為1001合約帶來了額外的壓力，交易者的注意力逐步轉移到了1003合約上。
本周上海期貨交易所的注冊倉單增加了8160噸，總倉單數量逼近九萬關口，預計本周內倉單數量即可超過九萬。加速增加的庫存為年底本就疲軟的消費和膠價帶來的壓力更加明顯。
由于原油價格調整的可能性增加，我們建議目前滬膠多頭可以考慮暫時逢高退場，重新等待入場機會；空單可輕倉持有。1001合約調整目標位暫看18500一線，關注原油與庫存變化情況，若油價恢復上漲或庫存減少則空單應考慮離場。
一、本周市場回顧
1、本周滬膠期貨合約成交情況回顧
本周滬膠主力合約1001合約上漲幅度較小，價格波動幅度將近700元，除了周四收陰外，其余四個交易日均以陽線報收。上周我們一直關注的19300壓力位本周三曾被突破，但由于國內股票市場的拖累和國際原油市場的回調，周三盤中滬膠大幅度下挫，使得當天的突破力度大打折扣。周四，1001合約幾乎觸及18800位置，盤中跌破19000一線的速度也是相當迅速，空頭力量可見一斑。然而夜間國際市場的表現再次使周五的滬膠市場逆轉，市場高開后窄幅震蕩，價格集中在19300一線，同時出現了比較明顯的減倉。與此伴隨的是1003合約的大幅增倉，我們判斷主力遷倉已經開始。
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（藍劍）