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    當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月7日凌晨，美國(guó)總統(tǒng)大選塵埃落定，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬獲得超過(guò)270張選舉人票，成功連任。然而，在經(jīng)濟(jì)政策上主張政府必要時(shí)應(yīng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)，向富人征稅，在外交政策上傾向于中間政策，在社會(huì)議題上主張醫(yī)改法案的奧巴馬成功衛(wèi)冕后，國(guó)內(nèi)塑料市場(chǎng)又將隨之發(fā)生哪些變化呢？

    QE3推出緩解經(jīng)濟(jì)下行 原油有望上漲

    第一、量化寬松的貨幣政策得以延續(xù)。在奧巴馬和羅姆尼的第一場(chǎng)辯論賽中，奧巴馬首先提出“投資再教育和培訓(xùn)、開(kāi)發(fā)投資新能源、給予那些在美國(guó)投資的公司減稅優(yōu)惠”。然而，尚未走出金融危機(jī)陰影中的美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)階段復(fù)蘇依然緩慢，奧巴馬想要依靠經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)他的經(jīng)濟(jì)主張顯然不太現(xiàn)實(shí)，而最終的結(jié)果最大可能就是進(jìn)一步擴(kuò)大赤字。這種情況下，量化寬松便成為不得不發(fā)的弦上之箭。

    回首QE1、QE2，2008年到2009年實(shí)施QE1后，GDP增長(zhǎng)率（環(huán)比，年率）曾從2008年四季度的-6.7%轉(zhuǎn)為2009年四季度的3.8%。但2010年11月到2011年6月實(shí)施的QE2效果則差些。2011年三季度增速反而低于實(shí)施前的2010年三季度。QE2實(shí)施三個(gè)季度期間，失業(yè)率降低了0.6個(gè)百分點(diǎn)。倒是結(jié)束后的三個(gè)季度期間降低了1.0個(gè)百分點(diǎn)。由此可見(jiàn)，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的根本問(wèn)題不是流動(dòng)性不足，而是在結(jié)構(gòu)上缺乏消費(fèi)需求和投資需求，整個(gè)經(jīng)濟(jì)缺乏增長(zhǎng)點(diǎn)。

    雖然今年9月正式推出的QE3能否起到緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力，增加就業(yè)的效果上仍有待觀察，但是，其對(duì)大宗商品市場(chǎng)價(jià)格的影響卻不容小覷。美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)向資本市場(chǎng)注水,使得美元走低引發(fā)市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性泛濫的擔(dān)憂(yōu)。因此QE3推出之后,大宗商品特別是工業(yè)品和貴金屬價(jià)格大幅上行，倫銅、黃金、原油等大宗商品有望迎來(lái)新一輪的上漲周期。

    奧巴馬“老調(diào)重談”中國(guó)出口市場(chǎng)受阻

    2011年末，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬啟動(dòng)連任競(jìng)選活動(dòng)，并將中美貿(mào)易分歧歸咎于中國(guó)。奧巴馬說(shuō)：“我們阻止了蜂擁而來(lái)的中國(guó)輪胎，使一千多名美國(guó)人獲得工作。”奧巴馬用強(qiáng)硬的措辭宣稱(chēng)未來(lái)會(huì)建立貿(mào)易執(zhí)法部門(mén)，負(fù)責(zé)調(diào)查所謂像中國(guó)這樣的國(guó)家的“不公平貿(mào)易行為”。據(jù)了解，奧巴馬如果對(duì)中美貿(mào)易進(jìn)行限制打壓，可能造成許多中國(guó)產(chǎn)品出口銳減。

    奧巴馬的發(fā)言令許多中國(guó)企業(yè)倍感頭疼。就輪胎行業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)將產(chǎn)品出口美國(guó)將變得不那么容易。重重打壓也許會(huì)使中國(guó)企業(yè)放棄美國(guó)市場(chǎng)。與此同時(shí)，這樣的言論讓中國(guó)企業(yè)對(duì)未來(lái)的美國(guó)市場(chǎng)呈現(xiàn)出擔(dān)憂(yōu)的情緒。中國(guó)產(chǎn)品一直以來(lái)以質(zhì)優(yōu)價(jià)廉沖擊國(guó)際市場(chǎng)，如果美國(guó)對(duì)中美貿(mào)易進(jìn)行限制和打擊，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)塑料、橡膠等很多行業(yè)將受到影響。

    奧巴馬連任后是否會(huì)講口實(shí)演變成舉措，則仍需靜觀其變。

    人民幣匯率屢創(chuàng)新高 塑料企業(yè)受到出口沖擊

    奧巴馬政府對(duì)華政策相對(duì)更加“合作”。在今年的美國(guó)大選中，中國(guó)議題已成焦點(diǎn)之一。從內(nèi)容看，兩黨黨綱風(fēng)格迥異，民主黨雖然也有對(duì)華示強(qiáng)之處，但總體上較為溫和理性，多次提到“合作”一詞，強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)致力于與中國(guó)建立合作關(guān)系；從貿(mào)易方面看，共和黨的黨綱指責(zé)中國(guó)“偷竊美國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)”，并聲稱(chēng)如果中國(guó)不改變貨幣政策，共和黨籍的總統(tǒng)隨時(shí)準(zhǔn)備實(shí)施懲罰性關(guān)稅。第二場(chǎng)的辯論當(dāng)中，奧巴馬談到，“就操縱貨幣而言，由于我們非常努力的推動(dòng)中國(guó)，中國(guó)人民幣的幣值在我任總統(tǒng)期間已上升了11次。我們對(duì)中國(guó)施加了前所未有的貿(mào)易壓力……”。事實(shí)上，自2005年以來(lái)，中國(guó)人民幣對(duì)美元匯率已上升了近三分之一。那么，人民幣升值對(duì)塑料相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響又表現(xiàn)在哪兒呢？

    首先，人民幣匯率短期快速升值會(huì)增加塑料出口企業(yè)的多項(xiàng)成本，影響出口總量和企業(yè)的收益。其次，人民幣的匯率上升將會(huì)吸引大量國(guó)際投機(jī)資金流入，對(duì)于中國(guó)塑料行業(yè)的國(guó)際化有推波助瀾的作用，對(duì)很多國(guó)際企業(yè)來(lái)說(shuō)，這方推進(jìn)了他們進(jìn)駐中國(guó)市場(chǎng)的步伐，這樣做能夠很大程度上降低由于遠(yuǎn)距離生產(chǎn)而造成的龐大的物流費(fèi)用。同時(shí)，也大大地縮短了交貨期限。

    人民幣升值也使出口企業(yè)生存環(huán)境惡化，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降。那么，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)下行重疊的重要當(dāng)口，升值勢(shì)必造成雪上加霜。塑料行業(yè)也是一樣，大部分的中國(guó)塑料加工企業(yè)都是反對(duì)人民幣升值的，但我們也需要理性看待這一問(wèn)題，及早做出應(yīng)對(duì)措施，令企業(yè)的產(chǎn)品提高附加值，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，盡可能地減少貨幣匯率的漲跌對(duì)于企業(yè)生存的威脅。同時(shí)，我們也呼吁政府和行業(yè)協(xié)會(huì)等部門(mén)能夠?yàn)槠髽I(yè)著想，出臺(tái)相應(yīng)的行業(yè)應(yīng)對(duì)措施和企業(yè)優(yōu)惠政策。
    中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩 化工品后市下跌為主

    大選之后市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)為“美國(guó)財(cái)政懸崖”。多數(shù)分析人士提到了年底即將到來(lái)的美國(guó)“財(cái)政懸崖”。除非美國(guó)國(guó)會(huì)采取行動(dòng)，否則到明年年初，大約6000億美元的政府支出削減和增稅措施將會(huì)生效。同時(shí)，盡管一些分析人士認(rèn)為年底以前美國(guó)兩黨之間可以達(dá)成某種形式的妥協(xié)，但是投資者仍舊擔(dān)憂(yōu)，一旦觸發(fā)財(cái)政懸崖，將使得在危機(jī)中苦苦掙扎的美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退，同時(shí)，去年引發(fā)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)遭遇下調(diào)的僵局或?qū)⒅匮荨６�作為美�?guó)股票、債券最大持有國(guó)的中國(guó)又將如何應(yīng)對(duì)呢？

    對(duì)中國(guó)而言，美國(guó)迫在眉睫的“財(cái)政懸崖”才是真正的威脅。文章稱(chēng)，在歐洲需求逐漸萎縮的情況下，美國(guó)已重新成為中國(guó)最大的出口目的地。2011年中國(guó)對(duì)美國(guó)出口總額達(dá)3240億美元(約合人民幣2.04萬(wàn)億元)，占中國(guó)出口總額的17.1%，占中國(guó)GDP的4.4%。2011年中國(guó)對(duì)歐洲出口占出口總額的18.8%，但這一份額在2012年已出現(xiàn)回落。因此，若美國(guó)步歐洲后塵陷入衰退，中國(guó)對(duì)歐美這兩大貿(mào)易伙伴的出口將出現(xiàn)萎縮，進(jìn)而可能撼動(dòng)全球金融市場(chǎng)。IMF的模型顯示，在最糟糕的情景模式下，美國(guó)GDP下滑4.8個(gè)百分點(diǎn)可能拖累中國(guó)2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)。如果金融市場(chǎng)的壓力大于預(yù)期，對(duì)中國(guó)的影響可能翻倍。

    國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩使得市場(chǎng)人氣低迷。化學(xué)原料景氣復(fù)蘇，化纖行業(yè)低迷。投資建議：需求回升，關(guān)注三季報(bào)。9月化學(xué)原料PMI指數(shù)52.6回到枯榮線之上，新訂單、出口訂單和現(xiàn)有訂貨指數(shù)均表現(xiàn)良好，新訂單回升至歷史平均水平之上，出口訂單和現(xiàn)有訂貨均創(chuàng)造歷史新高點(diǎn)，內(nèi)外需求均出現(xiàn)顯著復(fù)蘇趨勢(shì)。

    對(duì)化學(xué)原料行業(yè)的后續(xù)行情保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。而化纖PMI的11個(gè)擴(kuò)散指數(shù)均無(wú)亮點(diǎn)，下游產(chǎn)品和原材料庫(kù)存不足產(chǎn)生的補(bǔ)庫(kù)存行情已到盡頭；由于缺乏推動(dòng)力連對(duì)化纖行業(yè)的年內(nèi)復(fù)蘇前景不甚樂(lè)觀。

     奧巴馬成功連任確定之后，考慮到在目前的國(guó)際大背景下奧巴馬致力于建立中美雙方的建設(shè)性合作伙伴關(guān)系的基礎(chǔ)，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)塑料市場(chǎng)或許跟隨大盤(pán)、期貨及電子盤(pán)市場(chǎng)震蕩走高，但結(jié)合中國(guó)國(guó)情及季節(jié)因素的綜合考慮，筆者認(rèn)為塑料市場(chǎng)真正回暖之路依然遙遠(yuǎn)。