塑料
公司中報業績增長，毛利率提升受益成本降低。公司中報主營業務增長26%，經營性凈利潤提升202%，主要是公司在成本管理成效顯著，通過強化生產管理和原材料成本控制，從而提升公司毛利率。
下游需求增長和承接海外產能。我國家電消費旺盛，從而拉動公司產品需求增長。汽車消費增速雖然下滑，但是2010年基數在1800萬臺，總量仍然較大，公司不斷擴展汽車領域的市場份額。同時公司抓住日本地震機會承接了部分汽車業轉移的產能，并進入了尼桑汽車系列的供應鏈。
公司計劃不斷擴大產能，搶占國外巨頭份額。2015年公司有望實現改性塑料產量近200萬噸，國內市場份額近30%。公司計劃汽車領域工程塑料業務占比提升到50%，實現市占率達到30%左右，公司在一定的價格優勢基礎上，通過良好的售后服務和針對下游客戶的訂制式生產不斷搶占國外巨頭市場份額。2015年公司計劃工程塑料業務實現380億的營業收入。
預計2011年、2012年公司有望實現營業收入133億、166億，可望分別實現EPS0.85元、1.01元，目前對應PE分別為20.5倍、17倍，公司未來3年產能將保持年均超過30%的增長，公司有望不斷提升國內工程塑料市場份額，同時以生物可降解塑料為代表的新材料業務將成為新的利潤增長點，因此考慮給予公司2012年25倍PE，公司合理股價25元，維持對公司的推薦評級。
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（liu）