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　　現(xiàn)在的問題是5月交割的倉單在增加，買家在那里交割后會全部提走，確定交割以后倉庫沒有貨物。現(xiàn)在9月合約持倉量有11萬手，意味著有55萬噸的裸空頭。需要在7月份左右進行有計劃撤退或者準備貨物交割，如果價格下跌，空頭一定可以交割；如果價格上漲，而9月部分買家有出現(xiàn)聚合工廠的實盤買家呢，是不是又是一個緊張的現(xiàn)貨需求？
　　PTA現(xiàn)貨價格10500元/噸，外盤1330美元/噸，折合人民幣10900元/噸。5月合約交割完畢，貨物出清，9月是必須進行實物交割出庫的，表面上來看對多頭不利。要是9月有貨物可交割，現(xiàn)貨價格要低于期貨，才可能發(fā)生物流。現(xiàn)在9月合約價低，現(xiàn)貨價高。所以一旦5月交割完畢，9月的下跌空間基本消除。市場很可能把精力集中在主力合約以及遠月，否則，價格一路下跌，對于產業(yè)還是對于投資者都是非常不利的。
　　在當前原油價格情況下，對二甲苯(PX)是被高估的。但如果考慮到PTA的新增產能與PX的供應基本平衡的情況下，PX價格略微高估似乎也是合理的。所以只要油價維持在100美元之上，那么石化就算有泡沫也需要庫存的積累來擠。
　　當前的PX價格為1570元-1600元之間，供應商利潤壓縮到600元/噸，價格可以保持在10000元附近。也就是說在石化相對穩(wěn)定的前提下，PTA的階段中的底部在10000元附近，只要行業(yè)產業(yè)一旦恢復，那么可以在10000元-13000元之間波動。
　　從上周五以及本周一行情的走勢來看，PTA能夠在國內商品普跌的情況下收紅或者說能夠在商品弱勢的情況下保持強勢，本身就是對期價上行最強有力的支持。而隨著上游一乙二醇(MEG)的穩(wěn)步回升，PX的走穩(wěn)，以及下游產銷的逐步恢復，對于PTA的利空因素似乎正不斷縮小，后期繼續(xù)大幅看空的風險增加。從上周走勢來看，PTA在10000元附近存在極強支撐，如果期價滑入萬點以下，或許可以買入遠期1月合約。