復(fù)合材料游艇行業(yè)的領(lǐng)先者:太陽鳥專注于復(fù)合材料類私人游艇、商務(wù)艇及特種艇的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及維修服務(wù)。2008~2010年公司收入的平均增速高達(dá)38.6%,呈現(xiàn)了快速發(fā)展的態(tài)勢。
游艇消費(fèi)將進(jìn)入快速增長階段:目前我國復(fù)合材料船艇行業(yè)市場規(guī)模約40億元,2005~2008年行業(yè)年復(fù)合增長率高達(dá)43%,行業(yè)已開始從初創(chuàng)期向成長期轉(zhuǎn)變。隨著產(chǎn)業(yè)政策、人均收入、游艇俱樂部建設(shè)等相關(guān)條件的進(jìn)一步成熟與完善,以及游艇消費(fèi)理念的快速興起,游艇消費(fèi)將進(jìn)入快速增長階段。保守測算,我國復(fù)合材料船艇行業(yè)的市場空間超過300億元,是目前行業(yè)產(chǎn)值的7~8倍。
中檔游艇將是消費(fèi)主流:從歐美發(fā)達(dá)國家的發(fā)展歷史看,其中低檔游艇占據(jù)了消費(fèi)量的80%。結(jié)合當(dāng)前中國的實(shí)際狀況,我們認(rèn)為,單艘價(jià)格在200~300萬的游艇有望成為消費(fèi)的主流產(chǎn)品。
設(shè)計(jì)能力突出:游艇設(shè)計(jì)能力是企業(yè)成敗的關(guān)鍵,公司憑借強(qiáng)大的設(shè)計(jì)能力,在國內(nèi)同行業(yè)中建立了領(lǐng)先地位。目前公司擁有國內(nèi)首個(gè)省級游艇設(shè)計(jì)中心,及國內(nèi)規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì),并獲得多項(xiàng)大獎。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,毛利率不斷提升:長期的技術(shù)積淀,使公司大型船艇的占比不斷提高,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,公司綜合毛利率保持在32%的較高水平,未來仍有進(jìn)一步上升的趨勢。
綜合實(shí)力有望進(jìn)一步增加:公司在廣東珠海、湖南沅江擁有兩個(gè)生產(chǎn)基地,覆蓋了華南、華中地區(qū),但是游艇消費(fèi)能力較強(qiáng)的華東地區(qū)仍是盲點(diǎn)。我們認(rèn)為,隨著上市后實(shí)力的增強(qiáng),不排除公司通過收購兼并的方式來增加其產(chǎn)品覆蓋范圍,提升在國內(nèi)游艇行業(yè)的實(shí)力。