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　　一般來說，布倫特原油價格應該比NYMEX的WTI原油價格低才是正�，F象，但近期前者卻不斷走高，并刷新二者價差的歷史高點紀錄。下列幾點是二者價差擴大的背后因素：
　　首先，從供應上看，布倫特原油的供應減少較快。根據美國能源信息協會(EIA)今年一月的報告，北海布倫特原油在2011年與2012年的日產量分別減少22萬桶、16萬桶，而美國原油產量同期分別減少5萬桶與19萬桶。今年北海布倫特原油產量的減少幅度遠大于美國原油產量，就從供應上提振了布倫特的原油價格。
　　其二，WTI原油期貨交割地庫欣庫存在極端情況下對油價影響巨大。WTI原油的交割地庫欣的庫存變化，在一般情況下對油價影響不大，但是在極端情況下會極大地影響到WTI近月油價。這就是在庫存處于歷史高點或者低點時，會對油價尤其是最后交易日前幾天或當天的價格影響很大，形成逼倉行情。如2008年9月22日，是WTI原油10月合約的最后一個交易日，該合約在當天盤中一度暴漲到130美元/桶，上漲超過25美元，幅度達24.3%，創下WTI原油期貨上市以來最大的當日漲幅，當時庫欣庫存只有1610萬桶，處于歷史低點，導致逼倉行情。
　　其三，美國對生物燃料的生產起到一箭雙雕的作用，既減少了對原油的過度依賴，又提高了農產品價格。眾所周知，美國是世界上生產生物燃料最多的國家。美國2000年時使用1500萬噸玉米生產乙醇，2008年暴增到8500萬噸，2009年用來生產乙醇燃料的玉米增加到1.19億噸。而數據顯示，2010年11、12月以及今年1月乙醇產量創紀錄。今年1月美國農業部公布的月度供需報告，預估美國2010/2011銷售年度的玉米期末庫存量只有7.45億蒲式耳，是近15年的最低水平。美國能源信息協會(EIA)于1月11日公布了1月份的短期能源展望，預計2011年燃料乙醇日均產量將增加6%。大量的玉米用于生產乙醇，導致玉米價格不斷走高，美國從農產品的出口中可以得到大量實惠，同時相對地減少對原油的過度依賴，因此也在一定程度上抑制了原油的價格。
　　其四，美國政府用看得見的手調控油價。美國政府對原油價格的調控是多層次的，過去經常通過增減戰略原油儲備來達到調控油價的目的。除此之外，美國政府還通過商品期貨交易委員會(CFTC)對原油市場投機監管的松緊程度來調控油價，當其想抑制油價時，就會讓CFTC加強監管或出臺加強監管的言論來達到抑制油價的目的。2010年12月中旬，CFTC說正在搜集場外交易市場的數據，從而提出一個全面的監管框架。CFTC內部的爭論也加劇了緊張氣氛，CFTC委員奇爾頓一直在催促其他委員對過度投機進行打擊。這種加強監管的言論顯然會抑制WTI原油價格，從而使其與布倫特原油價格差不斷擴大。
　　另外就是政治家的道德風險。自1932年以來，美國總統在當選的第三年，美國的經濟與股市相對前兩年會走好，因為美國總統要為第四年競選連任爭取選票打基礎。原油價格走高不僅會抑制消費，更會使經濟復蘇受到威脅，因此奧巴馬會盡力抑制原油價格。
　　鑒于以上的原因，美國WTI原油價格受抑，而布倫特原油價格則因供應減少及俄羅斯石油產量增加不如預期而走高，導致二者價差越來越大。從歷史數據來看，這種價差的擴大一般不會持續很長時間，這次價差雖然最大，預計持續時間也會最久，但只要上述原因部分消失或全部消失，就會導致價差縮小直至恢復正常價差。