上海天然橡膠(25900,-95.00,-0.37%)期貨5月合約2日盤中小幅下跌。美國就業數據遜于預期，且中國和德國制造業壓力增加，打壓市場樂觀情緒。橡膠供需寬松的局面繼續吸引賣盤。不過，全球央行政策進入寬松趨勢限制跌勢。
1日，紐約商業期貨交易所1月原油合約結算價收跌16美分，至每桶100.20美元�！∪蚪洕鷶祿憩F不佳，美國勞工部公布，11月26日當周首次申請失業救濟人數增加6,000人,連續第二周上升。經濟學家此前預計人數減少。中國11月匯豐制造業PMI終值創下32個月以來新低，環比降幅也為三年來最大。此外，德國11月Markit/BME制造業采購經理人指數終值連續第七個月下滑，連續第二個月低于50的分界水平，創2009年7月以來最低。經濟疲軟的表現令原油市場承壓。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠市場不利。
天氣情況，泰國天然橡膠產區，泰國中北部晴朗，南部多云；馬來西亞產區，馬來半島南部有雨，加里曼丹島北部有雨；印度尼西亞產區，蘇門答臘島赤道以北有雨，蘇門答臘島赤道以南有雨，加里曼丹島南部有雨；中國產區，海南多云，云南多云。近期天氣對割膠生產和運輸的影響不大。
亞洲現貨市場，前一個交易日，價格大幅上漲，新加坡一貿易商稱受主要央行宣布聯合行動為金融體系注入流動性提振。但周五市場仍存在下檔風險，曼谷一交易商稱，目前沒有報道稱達成交易。1月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤345美分。2日，馬來西亞標膠SMR20 1月FOB官方報價早間保持平穩。
其它方面，越南海關總局透露，2011年前11個月越南橡膠出口量僅為65萬噸，同比下降5%。最近兩個月越南橡膠出口量持續下滑，10月出口量6.2萬噸，較9月下降21%；11月出口量降至6萬噸。前10個月越南橡膠膠乳平均出口價格為4306美元/噸，而10月和11月的平均出口價格僅為3720－3750美元/噸。越南橡膠出口的大幅下滑驗證中國需求的萎縮。
總體上，商品市場將要進入上升時期。全球經濟數據不佳，美國失業人數小幅增加，德國和中國的制造業下滑，市場擔憂全球經濟疲軟影響需求。盡管如此，政策松動幅度也在上升。全球幾大央行聯合干預美元匯率，顯示提供流動性的決心。在中國降低準備金后，美聯儲也可能采取一些措施，扶持美國經濟增長。外圍形勢對橡膠市場稍微有利�，F貨價格繼續上漲，作為中國放寬貨幣政策回應。全球輪胎市場的壓力并不太大，為需求提供部分支撐。不過，形勢仍不足以維持當前的橡膠價格。橡膠供應寬松的局面已經形成，越南的出口數據再次反映中國進口的下滑，供需局面與近兩年截然相反，價格走勢也將隨之改變。