周二滬膠收盤封于跌停板價位，同時現貨市場價格亦下滑，業內人士稱，鑒于輪胎企業購貨謹慎，且庫存不斷攀升，貿易商壓力很大。
“天膠期貨尾盤封死跌停，這結果誰能想到？”看著行情軟件上天膠期貨1201合約尾盤牢牢釘在跌停板，供職于一家投資公司的分析師王先生說，周一天膠期貨短暫沖高回落后，價格下調在意料之中，但以跌停如此激烈的方式收盤確實很意外。
內外利空致使滬膠跌停
18日，國內三大商品期貨交易所上市品種全線收跌。天膠期貨主力1201合約跳空低開后一路下挫，終盤以27300元/噸的跌停價收盤，較上一交易日收低1400元，全天6.01%的跌幅更是領跌全場。
東證期貨商品部總經理閆新兵表示，天膠跌停集中反映了當下市場信心的渙散，利空消息的釋放更是沉重一擊。盡管“十一”長假前后天膠期貨價格觸底反彈，但這只是技術性調整，市場整體仍處在向下趨勢中。在這種形勢下，昨日的兩則利空消息摧垮了市場信心。一方面，國內三季度GDP增速僅9.1%，低于預期，加劇了市場憂慮情緒；另一方面，德國近期對歐債危機解決方案的悲觀表態，令全球金融市場振蕩，對國內市場也形成了沖擊。
悲觀的市場情緒下，天膠現貨表現也很低迷。據了解，昨日國內天膠現貨價格出現了回落，其中海南全乳膠主流報價在29400—29500元/噸，云南全乳膠主流報價在29500元/噸。整體來看，貿易商存貨不多，下游客戶成交謹慎，成交量比較有限。
雖然眼下正處于“金九銀十”的汽車消費旺季，肆虐不斷的泰國洪災也嚴重影響到了天膠市場供應，但在當前供需基本面看起來還不錯的時候，膠價因何顯得步履蹣跚呢？
一位橡膠行業人士認為，目前對膠價真正有影響的是國內外的宏觀經濟形勢。天膠越來越強的金融屬性決定了其對宏觀形勢的高敏感度。目前歐債危機會否持續惡化尚無定論，但由此引發的全球金融市場動蕩不可小視。更為重要的是，中國經濟增速前景令市場擔憂，一旦明顯放緩，包括天膠在內的大宗商品需求會快速下滑，其價格也會出現大幅波動。
橡膠貿易商“很受傷”
如果說國內外宏觀經濟形勢對天膠價格運行尚存很大未知影響的話，當下國內激增的天膠庫存對價格的影響可能更為直接。
據多位業內人士，“十一”長假后，前期國內進口天膠訂單陸續到港。截至目前，包括復合膠在內，青島保稅區橡膠總庫存量已經逼近18萬噸，而此前9月底保稅區橡膠總庫存僅13萬噸。預計后續訂單到港后，未來保稅區內天膠庫存量仍會增長。
一位行業資深人士稱，對眾多貿易商來說，今年的日子會比較難過。現在青島保稅區內的庫存多是貿易商在八九月份訂下的船貨，當時國內下游輪胎行業形勢不錯，加之往年“十一”長假前后工廠存在備貨需求，不少貿易商預期膠價會出現一波上行行情。由此，部分貿易商加大進口寄希望于節后撈上一把。顯然，寄望于下游大量需求涌現的情況沒有出現，前期高昂的進口成本與當下低迷的市場價格之間的差價壓力，已經讓不少貿易商感到了很大壓力。
國內一家輪胎企業采購部門經理稱，目前該公司只是保證基本生產，原料也是隨用隨買。當前企業的訂單情況還行，但與年中一段時間的高峰期相比還是有些差距。在被問及會否趁著價格回落，提前儲備天膠原料庫存時，這位經理稱要看看情況再做打算。
輪胎企業的謹慎態度，不斷攀升的庫存壓力，顯然對部分實力較弱的貿易商形成了壓力。一位行業知情人士透露，低位徘徊的價格壓力已經超過一些小貿易商的承受能力，且上游供貨商的違約現象開始出現。另外，眼下愈來愈緊的信貸形勢下，前期通過天膠倉單質押融資的部分貿易商也正面臨著資金壓力的考驗。
“從整個產業鏈條來講，現在可能到了中間貿易環節需要整合的時候了�！鼻笆鲂袠I資深人士說。