受下游汽車產銷旺盛及國內外經濟數據利好影響，上海天膠期貨昨日表現不俗，盤中創下兩年來新高。業內人士表示，由于庫存處于歷史低位，汽車產銷進入旺季，后市天膠或將維持漲勢，而膠價的上漲將令輪胎企業面臨成本壓力。
汽車消費旺盛拉漲天膠
上海天膠1101主力合約高開高走，盤中繼續沖擊反彈高點，1101合約高開于25820元/噸，盤中一度上探至26245元/噸，刷新兩年來新高點，最終收于26220元/噸，較前一個交易日上漲1.85%。外盤方面，截至發稿，日膠報價300.02日元，上漲1.15%。
業內人士多認為，下游汽車產銷的旺盛帶動了天膠價格的上漲。記者了解到，8月中國車市出現逆轉，汽車銷售量環比增長15%，同比勁增55%，提前進入銷售旺季。
東證期貨分析師何晶表示，昨日天膠的上漲得益于市場對汽車消費的良好預期，8月份汽車消費有反彈趨勢，庫存消耗較快，全年有可能達到1600萬輛的銷量。另外，國內PMI和美國ISM指數的良好表現也支撐了天膠的上漲，工業制造類良好的數據將帶動工業品上漲。
“總體來看，今年下游需求增速大大高于橡膠產量增加的速度，8月份汽車產銷提前進入旺季，國內和國外天膠產量都沒跟上下游企業的增長，而且資金推動滬膠力度很強。”東興期貨分析師劉濤向記者表示。
天膠后期或將維持強勢
對于后市天膠能否維持漲勢，要關注國內天膠的實際庫存和進口量。“畢竟國內上交所庫存量小，并不代表市場沒有貨，市場有貨都屯著，那就很危險，隨時會導致下跌。”業內人士告訴記者。另外，還要關注汽車銷量是否真的有明顯回升。
分析師劉濤認為，從供求面來看，橡膠后市還能維持強勢。“按照汽車產銷的季節性來看，三、四季度都是旺季，輪胎產量可能進一步增加，日本進口的天膠也將進一步增加，所以從目前來看，天膠處于供不應求的格局。”
東亞期貨分析師胡楊潔也表示，對天膠后市整體看多，原因是目前貿易商都不愿意出貨，交易所庫存歷史新低。
站在產業鏈的角度，看多的分析人士認為，天膠價格上漲壓縮了下游輪胎企業的利潤空間，但輪胎企業現在仍然有利可圖，所以都在加大生產，所以橡膠后市將繼續走強。
而看空的分析人士則表示，目前的天膠價格已令輪胎廠商的成本偏高，企業需要提高輪胎價格來保證利潤，這樣國內的成本優勢就降低了，出口會更加難。雖然經濟形勢好轉，但大宗商品過高的價格會影響經濟恢復，因而認為天膠價格快要到頂了。
輪胎企業面臨成本壓力
天然橡膠價格的上漲，令下游汽車行業特別是輪胎行業面臨著較大的成本壓力。業內人士表示，天膠價格上漲的確會增加輪胎企業成本。分析師何晶表示，在天膠漲價的影響下，輪胎類企業會比較糟糕，利潤預期可能會出現下降。
而分析師劉濤則認為，雖然輪胎企業會因為天膠的上漲而增加成本，但輪胎下游汽車消費也在上升，現在輪胎需求處于歷史最高水平，現貨天然橡膠價格尚能被企業接受，因而輪胎企業的利潤并不一定會因成本上升而下降。
“輪胎企業雖然成本上升，但也可能因為市場炒作因素而將成本壓力傳導出去，實現盈利增加。”東亞期貨分析師陳君浩表示。記者注意到，輪胎上市公司近期在A股市場表現不錯，如雙錢股份、風神股份等。昨日，雙錢股份上漲5%，風神股份上漲2.21%。