平價收購珠海復材股權
26日，云天化和粵富華同時發布公告，云天化以1.56億元接手粵富華下屬全資孫公司珠海復材51%的股權。
珠海復材是粵富華下屬全資企業珠海功控的全資子公司，主要業務為印制電路板用處理玻璃布（又稱電子玻纖布）的生產銷售。是我國唯一的印制電路板用處理玻璃布生產基地，屬省級高新技術企業。
值得一提的是，珠海復材去年出現了4457萬元的虧損。與此同時，根據資產評估報告書來看，云天化收購珠海復材的價格可謂是非常平價。根據資產評估報告書，珠海復材凈資產賬面價值為2.94億元，凈資產評估價值為3.05億元，增值率僅為3.75%。按此評估價格看，珠海復材51%的股權云天化用1.56億元便可買到。
而粵富華為何以如此溫和的價格來出讓部分珠海復材股權呢？粵富華在公告里稱，為進一步推進公司戰略轉型，加快發展港口物流地產開發和物流服務體系的建設，公司決定適時退出復材業務。而另一方面粵富華還表示，通過與云天化的合作，將改善珠海復材目前的經營狀況，為其自身贏得良好的發展前景。
供不應求珠海復材明年或扭虧
另一方面，珠海復材的新 “婆家”云天化則非常看好這個“媳婦”。公司認為，控股珠海復材不僅有助于公司產品鏈的延伸，擴大電子布產能，還有利于公司產品的銷售，提高市場占有率。
據公告顯示，云天化已經在重慶設立了天勤新材料公司，實現年生產7600萬米電子布的產能。而珠海復材具有年產1億米電子布生產線，通過增資控股珠海復材，公司的電子布產能將達到年產1.76億米。
然而，令人困惑的是，雖然目前公司非�？春眠@次增資控股，但珠海復材去年虧損了近4500萬元，如何實現扭虧呢？記者試圖聯系云天化公司董秘及證券事務代表，但工作人員稱他們出差了。該部門工作人員向記者表示，公司將向珠海復材提供技術、資金等各方面的支持，但現在還沒有具體的規劃。并且她還向記者表示，珠海復材今年仍然無法盈利，估計要等到2011年才能夠實現盈利。
中信建投的分析師韓梅表示，電子布主要用于制造覆銅箔層壓板（CCL），而覆銅板是印制電路板 （PCB）的專用基材。電子玻纖目前的價格在1萬元/噸左右，盈利能力是非常好的。
此外，中信建投分析師田東紅也表示，受益于下游電子行業的整體擴張，電子玻纖供不應求。當記者問到珠海復材為何去年、今年仍虧損時，田東紅分析，可能是公司在技術、管理、設備等方面存在問題，畢竟，電子玻纖的技術含量明顯高于粗紗。