基于通貨膨脹處于溫和水平、經濟逐漸復蘇和市場信心提升等因素，處于產業鏈中上游的石油和化工產品今年將進入新一輪價格上漲周期。從行業數據看，石化產品的價格已呈現出上漲趨勢。
而化工板塊自2009年四季度以來，復蘇明顯，2009年和2010年的交替之際，化工板塊一躍而起，超越大盤上漲。
在溫和通脹與人民幣走強雙重推動下，化工板塊將迎來一波投資行情。
價格上漲行情復蘇
人民幣中間價自2月25日以來，就出現了連續走高，并創下了自2009年5月以來的新高。這似乎成了人民幣將再度升值的信號，并給市場帶來了強烈的預期。
除了銀行、地產、造紙、航空等老生常談的行業外，受益于人民幣升值的還有金屬、化工等行業。某分析師對此表示贊同，“人民幣升值預期的不斷強化很可能使國內的化工行業股價上漲。”
莫尼塔投資發展有限公司的分析師朱璘在接受理財周報記者采訪時提道：“人民幣升值對依靠進口的行業來說，是一個利好消息。因為成本可以有一定的降低，在這個環節，為下游板塊節省了成本，間接地提升了利潤。例如現在國內進口較多的聚酯，在人民幣升值后對下游的紡織化纖行業是一個利好。”
但也有分析師指出，只有在人民幣兌美元匯率出現實際加速升值、整體經濟環境、行業狀況都比較好的情況下，化工股才會出現行情。
同時，以宏觀分析著稱的北大教授宋國青告訴記者：“2008年以來中國經濟形勢轉換之快前所未有。我們剛把通脹理出眉目，通縮來了;還沒把通縮研究完，通脹又要來了。”新一輪通脹預期通過人民幣升值杠桿，終于走到臺前。
江南證券的分析師盧全治告訴理財周報記者：“通脹帶動了物價上漲，化工產品價格也有一定的攀升，企業的盈利提高，化工產品價格和化工股價正相關，因此化工股價一路走強也有其合理性。”他還指出，2008年上半年間，由于通脹的原因，化工股價達到最高點，目前化工股的狀況和當年有一定的類似。
通脹引發了煤炭、大豆、原油、鐵礦石的漲價，上游產品傳遞到化工板塊，直接導致了部分化工股價的攀升。
至3月基礎化工原材料價格漲幅明顯，說明了靠近終端消費近的化工品價格先漲，后傳導至化工原料端。
在需求拉動下，70%以上的化工產品價格都有較大漲幅，多數企業業績有望大幅提升。目前，中國化工行業畸形發展嚴重，大宗產品產能嚴重過剩，精細化發展領域發展嚴重不足。
在人民幣升值和通脹的強烈預期下，與市場消費端近的子行業，如化工新材料和化學纖維等，它們的盈利改善直接受益于明確的下游需求拉動；仍處于成長期且供需結構好的子行業，如精細化工(鑫富藥業、安納達)，聚氨酯等也有一定的漲幅。
受成本推動和供需關系影響，目前化工行業出現了較為嚴重的分化現象，銀河證券有分析資料認為，處于歷史低點的化工子行業產品價格還有很大上行空間，主要關注磷礦石。而據記者了解，近期許多磷肥企業正在醞釀新一輪的漲價，這對于磷礦石市場無疑是一個利好因素。同時由于人民幣升值，進口較多的聚酯成本下降，毛利率擴大，使得乙二醇的企業利潤加大，相關個股走俏，如丹化科技。