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    2月2號，商務部就2009年2月12號發布的反傾銷調查作出初裁公告，認定原產于韓國和泰國的進口PTA存在傾銷，國內PTA產業受到實質損害。根據公告，我國自2月3日起，對進口原產于韓國、泰國的進口PTA征收相應的保證金。韓國保證金稅率范圍為2.4%~11.2%，泰國為12.2%~20.1%。
               
    消息公布后，雖然PTA期貨市場反應冷淡，但筆者認為在國內系統性風險漸退、外盤原油價格反彈、下游產品報價企穩的情況下，PTA期貨價格反彈可期。
               
    近幾年，我國進口PTA的量一直比較大，除我國臺灣省外，從韓國、泰國進口的PTA所占比例一直比較高。據粗略統計，在2008~2009年的兩年間，我國從韓國進口的PTA平均每月有186756.5噸，占總進口量的比例平均達到44.8%。而從泰國進口的PTA平均每月有52023.8噸，占總進口量的比例也在12.4%。上述兩國合計進口量所占的比例接近60%。所以，此次針對韓國和泰國進口的PTA采用保證金形式實施反傾銷調查，勢必減少未來一段時期從這兩國進口PTA的數量，不過具體縮減多少現在難以預測。
               
    筆者認為，此次PTA反傾銷案對國內的影響并不是很大，原因在于當前我國PTA產業建設速度較快，PTA供應較為充足。庫存方面，2009年國內PTA產量為1177萬噸，凈進口量613萬噸，表觀消費量為1790萬噸，而2009年實際消耗為1700萬噸，結余90萬噸。考慮到上游原料PX的國內結余庫存大概為40萬噸，轉換為PTA大約是60萬噸。臨近春節，這么大的庫存很難在短期內消化。此次PTA反傾銷措施的實施，將在一定程度上抵消部分社會結余庫存，但對PTA期貨價格走勢影響不大。
               
    目前，PTA系統性風險逐漸消去。此前大宗商品市場整體下挫主要是受系統性風險的影響。近期國內央行頻繁利用貨幣政策加大流動性回收力度，市場恐慌心理加重，信心受挫，PTA市場亦受此影響。但是，從目前情況來看，這種影響已逐漸退去。另外，美元從高點回落，原油價格連續兩日大漲，重新站于60日均線之上，又對下游PTA價格構成支撐。
               
    下游聚酯產品等報價企穩，對PTA支撐較強。臨近春節，雖然終端產銷比較低迷，需求冷清，但半光切片、滌綸長絲、短纖等產品報價穩定。目前，華東半光聚酯切片報價多在9930元/噸，國內廠家滌綸短纖報價多在10350~10550元/噸，而滌綸長絲如POY 50D/48F主流報價在11300~11400元/噸。筆者認為，下游產品報價企穩是支撐PTA后市走強的一個關鍵因素。
               
    綜上所述，商務部發布的反傾銷裁定公告對PTA期價的影響有限。在國內系統性風險逐漸消退，外盤原油強勢反彈，下游企穩的情況下，PTA期貨價格回升在望。