自從進入11月下旬期間，國內地區PTMEG、純MDI行情還可以，由于最近BDO原料價格也一直在高位置中，BDO原料整體銷售量也跟隨價格出現了逐步提升的態勢，特別是需求大導致的行情也是比較樂觀的，而該類產品行情上漲也導致PTMEG生產企業上調售價意向愈加強勢等，氨綸領域新單售價確實最近出現了一定幅度的上調，如外盤一般的銷售價為3550-3600美元/噸，部分比較高的價格為3900美元/噸，國內地區部分貨源一般銷售價也上漲至28000-28500元/噸。還有少量貨源更高，有部分PTMEG比較高的價格在30000-30500元/噸之間，國內地區不少生產商一直是在限量出貨。下游企業市場需求量還是可以的。還有純MDI行情方面也出現了一定的波動，首先國際市場方面因冬季氣候影響建筑業開工，北美MDI需求呈現疲軟狀態，經歷了夏季供應緊缺的局面后，市場整體維持平穩，各裝置開工也正常。年末將至，出于對營運成本的考慮，各大生產商謹慎開工。MDI庫存較為緊湊。歐洲地區MDI市場價格依然保持平穩。市場人士表示將在12月開始協商2011年一季度合同價，屆時原料價格的影響也將凸顯�；仡�11月上旬MDI需求維持穩定。歐洲一些地區氣候異常之好，給建筑行業活動帶來有利支撐。MDI供應鏈庫存整體較低水平�？偟膩碚f，明年市場需求預期樂觀，生產商均表示目前訂單已回至危機前水平，而保溫需求將是明年的重點關注對象。2011年當地市場需求量預計比今年上漲4-5%，甚至達到8%。另外，最近一段時間里，國內地區MDI一般都是直接供應給下游企業，該類產品行情整體走勢仍相對平穩，而現貨市場則表現比較清淡，11月份下游采購意愿沒有10月份那么好了，一般都是按需采購為主，生產廠家和貿易商的心態還是比較穩定的，聽說MDI現貨華東地區比較高的成交價格為23000-24000元/噸，部分小單較高。華南地區市場成交22000-22500元/噸，還有一般的價格也在20000-20800元/噸之間，部分純MDI比較低的價格在18800-19000元/噸之間。高低價格差還是比較大的。還有BASF比利時56萬噸裝置雖近日開車，但貨源到達中國市場預計到12月底，而DOW、HUNTSMAN本月基本無進口貨源，NPU也因前期20萬噸裝置檢修，本月進口較少。萬華寧波裝置則因當地政府限電行為開工率較低，導致貨源供應不足。合同貨方面：最近，山東煙臺萬華純MDI上月結算與本月報價出臺了，山東煙臺萬華公布其11月純MDI桶裝料掛牌價21200元/噸，散水料掛牌20800元/噸，均較10月報價上調2000元/噸；而市場內相關人士透露：其10月桶裝貨結算價位在19200元/噸，散水料結算18800元/噸，均較9月上調1000元/噸。通過這個數據可以說明，而11月份PTMEG氨綸領域銷售價格也相對堅挺。
國內外生產裝置方面：⑴山東煙臺萬華寧波二期30萬噸MDI裝置本月建成投產，目前公司煙臺本部擁有產能20萬噸，寧波一期產能30萬噸，現總共擁有80萬噸MDI產能。未來兩年全球沒有MDI在建產能，唯一有意向的巴斯夫在重慶新建40萬噸產能也還是未知數，最早也要在2013年才能投產，所以產能過剩的壓力很小。寧波二期配套36萬噸苯胺裝置，可以實現寧波地區80%的苯胺自供，相當于整個公司60%的苯胺自供率，在很大程度上化解苯胺漲價對毛利的侵蝕。明年隨著寧波二期的全面達產，全公司80萬噸產能按照市場價采購苯胺可獲得2500元以上的噸凈利，在20倍市盈率的假設下，于現在股價仍有50%的上漲空間。另外，在2013年之前，全球都沒有MDI新產能投放，因此目前行業產能壓力很小。近年來，MDI下游行業如氨綸、漿料、鞋底原液、家電等發展迅速，年需求增速均在20％以上。在產能擴張有限、需求不斷增長的情況下，看好行業的長期發展趨勢。目前煙臺萬華現有產能50萬噸，寧波工廠30萬噸新建產能正在調試中，該產能投產后，公司總產能達80萬噸。預計公司2010、2011年每股收益為0.80元、1.12元，目前股價對應的市盈率為24.13倍、17.23倍，估值較低，建議中線逢低關注。⑵山西三維主要產品分為PVA(聚乙烯醇)、BDO(1，4丁二醇)和膠粘劑等三大類，屬于精細化工產業。其中PVA、BDO產能國內第一，規模優勢明顯，且技術水平處于行業前列，未來利潤上漲主要看BDO。截止目前我國BDO年產能約為46.5萬噸，其中有25萬噸是在09、10年投產。在2009年之前21.5萬噸/年的產能中，除去大連化工在江蘇的3萬噸/年烯丙醇法BDO外均為炔醛法BDO，由于其成本上的優勢，產能利用率一直保持在8成左右的水平。09年投產的裝置，由于09年BDO均價處于11800元/噸的低位，順酐法BDO基本呈虧損狀態，藍星5.5萬噸順酐法停車居多。而福建湄洲灣3萬噸裝置11月份才開始投料試車，云維股份3萬噸裝置12月份試車成功，2009年新增產能實際上很難形成有效產量。今明兩年BDO供求略顯緊張，產能并不過剩。我們重點推薦-----國內BDO龍頭企業山西三維。⑶據悉，緊張的BDO產品是否存在會面臨過剩風險，由于近期中國國家發展和改革委員會產業協調司發布了《1,4-丁二醇存在產能過剩風險》一文。文中表示，預計2015年國內BDO產能將超100萬噸，產能過剩風險顯現。據統計，預計"十二五"期間，全球消費年均增長5%左右，我國消費年均增長10%左右。2015年全球消費量將達到200萬噸左右，我國消費量將接近70萬噸。新增產能將于2011或2012年顯現。目前市場仍較緊缺的BDO產品是否會面臨過剩風險?針對這一問題，業內人士表示，目前新增產能中，部分廠家擁有上游原料產線，但下游配套不多。從當前市場需求來看，BDO的新增產能將遠遠超過市場需求，未來BDO市場將面臨產能過剩風險。但若相應下游領域出現消費增長，則可消化部分新增產能，降低BDO市場面臨過剩風險可能。他表示，從整體來看，下游消費增長點主要體現在PBT和PTMEG等行業。同時，未來PU行業的增長也不容小覷。
后市預測：進入11月下旬期間，PTMEG和MDI產品價格依然出現了一定的變化，而BDO的價格一直在高位中也不得不讓該原料的下游企業自身價格進行上調或者價格一直很堅挺，只不過下游氨綸廠家的行情還是較穩定的，因為國內地區氨綸廠家庫存不大，市場銷售價格基本穩定，部分地區的20D一般報價范圍在88000-90000元/噸，20D比較低的價格范圍在83000-85000元/噸、40D一般的價格范圍在68000-70000元/噸，還有部分40D產品比較低的價格在61000-63000元/噸，市場成交總量發生減少趨勢，據說有部分區域經銷商及個別氨綸生產廠出現了無單的局面，導致產業鏈看空氛圍日趨濃厚。下游紡織產業則由于滌綸、棉紗售價不斷回跌，影響織造廠市場貨庫存數量的穩定。因此，后市上游原料行情的走勢還是要依據下游企業行情的支撐度所決定，如果下游企業難以配合好，也許原料行情依然有風險在其中。