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投機熱潮退卻 能源化工回歸基本面
2009-9-3 來源:第一財經日報
關鍵詞:能源化工
  在國際原油大幅下跌和國內商品和金融市場整體看空的氛圍下,PTA、LLDPE和PVC三大能源化工品種昨日大幅下跌,隨著市場調整幅度的日益加大,期貨價格也正在重新回歸基本面。
  昨日,PTA主力0910合約跳空低開170點,在維持一段橫盤整理后急速下跌至跌停板,收盤于7162元/噸;LLDPE主力0911合約在震蕩下行中也曾觸及跌停,尾盤拉升,全日收于10200元/噸,全日下跌390點或3.68%;PVC主力0911合約1.84%的跌幅雖然較小,但是也跌破了7000元/噸大關,收報于6925元/噸。
  能源化工品種的大跌一方面是由于紐約11月原油在周二晚間跌破了70美元/桶的整數關口,另一方面在整體市場看空的氛圍下,期貨價格已經不得不面對基本面利空因素的挑戰。
  對于PTA而言,今年國內新增的許多PX生產裝置現在都已經大幅投產,如惠州中海油、大連福佳和福建煉化,致使市場供應增加。金石期貨能源化工分析師田帥對CBN表示:“國內新裝置在7月投產時,生產和產品質量都不是很穩定,從8月開始裝置趨于穩定,產量逐步增加,現在PX的供應已經過剩了。”
  國內PX裝置產能的釋放使得廠家從進口PX轉向在國內采購,導致亞洲地區PX的大幅下跌,缺乏成本支撐也是PTA價格下跌的一個原因。
  從下游需求來看,前期PTA價格上漲時,下游聚酯價格也水漲船高,但是聚酯價格沒有被紡織企業接受,企業產銷率差,也對PTA的價格有所壓制。
  LLDPE的基本面也不容樂觀。福建聯合化工和獨山子化工兩套產能分別為80萬噸和60萬噸的聚乙烯產能也將釋放,北京中期期貨能源化工分析師閆進指出,雖然下游包裝膜和農膜的需求將在9、10月份達到階段性頂部,但是供應的增加大于需求的增加,使得LLDPE基本面偏弱。
  前期受房地產需求過度炒作而價格飆漲的PVC的期貨價格也被打回原形。商業銀行貸款發放量的下降和對二套房貸的控制等對房地產的發展都不是利好消息,這就增加了PVC下游需求的不確定因素。
  但是,中財期貨能源化工分析師錢程指出,由于上游電石和乙烯的供應偏緊,因此,PVC得到了部分成本支撐,目前的期貨價格基本已經調整到位,下跌空間不會太大。
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(藍劍)
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