化工
化肥行業依舊處于低位盤整，磷肥逐步進入旺季，成交量上升，鉀肥價格受邊貿沖擊小幅滑落。
油價高位盤整，石化鏈乙烯、丙烯和純苯下游產品價格維持高位，如乙二醇、丙烯酸及酯、苯乙烯和苯酚/丙酮等價格明顯回升。甲醇則由于產能充足，價格波動回升后繼續回落，醋酸價格則短期明顯上漲。出口性原料進入旺季，價格整體走強，其中聚氨酯原料TDI繼續上漲，聚MDI和純MDI價格小幅走強，己二酸繼續上漲，BDO也有所上漲。化纖中粘膠短纖及氨綸價格依舊逐步走高趨勢。草甘膦和有機硅等產品價格基本平穩。未來2月出口性原料將繼續走強，房地產相關的純堿和PVC等需要進一步觀察需求回升。
投資建議：
近期市場調整階段，我們建議繼續配置相對防御性的資源品(鹽湖鉀肥/鹽湖集團、興發集團、湖北宜化)和受益于油價品種(丹化科技、沈陽化工和華魯恒升)。化纖中粘膠短纖價格受棉花價格支持，具有持續性，山東海龍、澳洋科技可以逢低吸納。聚氨酯原料(煙臺萬華，滄州大化和天利高新)旺季驅動，存在一定的交易性機會。
風險：
行業整體需求改善緩慢，盈利水平仍處于歷史低位，存在油價走軟及上游行業恢復低于預期的風險。
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（藍劍）