期貨對PTA現貨定價的影響
2006年以前由于現貨價格不連續性、不透明性，PTA幾大生產商以其壟斷優勢制定出最有利于自身的價位；PTA期貨上市之后，經過一段時間的運行，到現在參與者眾多，不僅包括有現貨背景的生產商、貿易商、消費商，還有大量的個人投機者和機構投機者，這些力量基本反映了供需基本面的所有因素，因此最終形成的均衡價格具有及時性、廣泛性、權威性和代表性等四大特點。從現實情況看，盡管每月月底PTA現貨的結算價由主要供應商根據前一月份的現貨均價并考慮成本以及其他因素協商確定，不過因為期貨價格的連續性、公開性、透明性，并且現貨與期貨的聯動性較大，國產PTA與期貨的相關性高達98%。所以，幾大生產商在考慮定價的同時不可避免地會參考期貨價格的走勢，從而制定出相對合理的價位。
期貨在PTA定價過程中已經起到越來越重要的作用。可以想見，PTA生產企業未來的定價基準和消費商提出的購買價格將更多的采用期貨價格作為參考，而貿易商購買與銷售的價格也將主要參考期貨價格。因此PTA市場未來的定價體系將形成以鄭州商品交易所PTA合約期貨價格為核心的現代市場體系。從我們本次考察情況來看，由于受去年暴跌行情的影響，PTA上下游企業近期都采取低庫存經營策略，加上中間商庫存的減少，目前整個市場社會庫存偏低，現貨市場流通量的減少更加強化了期貨對現貨價格的引導，目前現貨價格主要跟隨期貨波動。
PTA相關企業可以充分利用期貨市場
PTA生產企業可以利用期貨市場為產品庫存和PX原料采購進行保值。PTA生產企業處于產業鏈的中間段，企業通過降低原料、產品庫存以及增加PX和PTA合同貨采購和銷售的比重，可以對沖掉部分價格風險。因此，對于PTA生產企業參與期貨市場利用套期保值功能，將不是傳統意義的對產品庫存保值，而是側重對于原料PX的保值。PTA生產企業可以囤積原料，以便確保原料供應和進行產能利用的最大化。對于增加PX原料所面臨的價格風險，企業可以通過在PTA期貨市場保值對沖。這樣企業可以抓住有利時機擴大市場份額，又可以化解合同貨未能對沖掉的價格風險。可以說，充分利用期貨市場進行套保對于PTA生產企業長遠戰略發展具有重要意義。
PTA相關貿易企業參與期貨市場熱情比較高。貿易企業直接面臨價格波動風險，是最需要參與期貨市場的機構。只要現貨價格存在比較大的波動，貿易企業就具有參與期貨市場的強烈意愿，并且可以充分利用期貨工具的優點進行多種手段的操作，如期現套利、跨期套利以及跨品種套利。
對于PTA下游聚酯企業來說，原料采購成本占產品價值的90%，原料采購是企業利潤的關鍵，如何規避原料價格波動所帶來的風險，是聚酯企業最為關注的。在當前期貨現貨聯動越來越緊密，加強對期貨市場的研究可以更好的把握現貨市場的價格波動，更好的把握原料采購的時點，PTA下游需求企業也可以充分利用期貨市場對PTA原料采購套期保值。
總之，PTA產業鏈各主體已意識到期貨市場不可替代的重要性，它改變了以往大企業壟斷的定價機制，對現貨價格走向發揮了很大的影響力，為企業規避價格波動風險提供了很好的工具。尤其是較為弱勢的下游聚酯企業，更需要運用期貨工具來規避價格波動風險。
現貨企業對期貨公司的希望和要求
PTA期貨市場逐步走向成熟，期貨市場的功能得到更好發揮，現貨企業參與期貨市場的熱情日益高漲。現貨企業銷售采購相關人員對現貨市場供求關系等基本面都有著豐富的經驗，但期貨市場有區別于現貨市場的獨有特點，如保證金交易，正反向開倉等，期貨市場對現貨企業來說也是新鮮的，有很多需要學習和了解的地方，所以現貨企業對期貨公司也提出了很高的要求，主要有以下幾方面：1.對宏觀環境進行前瞻性預測性的判斷，給企業的發展戰略決策提供參考。2.綜合各種信息對PTA行情大的波動進行預測，給企業提供大的趨勢性機會的判斷。3.根據企業的實際情況設計制定保值體系、制度和框架，在適當的時機提供恰當的保值方案。4.對企業相關參與期貨市場的人員如主管老總、期貨部門經理、財務、操盤手等進行系統全面的培訓并不定期的組織研討學習。
從PTA現貨企業的角度來觀察期貨市場，有利于期貨公司更深刻地了解現貨企業的需要，有利于期貨從業人員更好地服務現貨企業，才能更好地激發現貨企業參與期貨市場的熱情，幫助他們充分利用好期貨市場套期保值規避價格波動風險，共同把PTA這個期貨新品種做大做強，做出更大的影響力。