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　　2008年，世界見證了國(guó)際原油市場(chǎng)前所未有的大起大落——油價(jià)上半年持續(xù)飆升并在年中逼近每桶150美元的歷史“天價(jià)”，而在下半年卻迅速下跌至年末每桶約30美元的低點(diǎn)。就在許多人認(rèn)為這如過(guò)山車般的波動(dòng)短期內(nèi)很難重現(xiàn)的時(shí)候，國(guó)際油價(jià)在2009年上半年再現(xiàn)劇烈震蕩。
　　“如果用一個(gè)詞來(lái)形容油價(jià)在上半年的走勢(shì)，一定是‘震蕩’，”在紐約商品交易所長(zhǎng)期從事原油期貨期權(quán)交易的雷蒙德·卡本告訴新華社記者。“我們?cè)?個(gè)月的時(shí)間里看到了通常兩年才有的變化。”
　　年初，油價(jià)延續(xù)去年年末的頹勢(shì)，一直在低位徘徊，到2、3月份時(shí)仍在每桶35美元左右，但此后開始一路暴漲，5月份累計(jì)上漲近30%，創(chuàng)下10年來(lái)最大單月漲幅。待6月初升至每桶73.23美元的八個(gè)月高點(diǎn)之后，油價(jià)逐漸進(jìn)入震蕩調(diào)整期。整個(gè)第二季度，國(guó)際油價(jià)漲幅超過(guò)40%，創(chuàng)下1990年第三季度伊拉克入侵科威特以來(lái)的最大單季漲幅。
　　對(duì)于國(guó)際油價(jià)為何在第二季度暴漲，業(yè)界分析人士普遍認(rèn)為與原油市場(chǎng)目前供求狀況無(wú)關(guān)。雖然國(guó)際能源機(jī)構(gòu)6月份將2009年全球日均原油需求預(yù)期微幅上調(diào)了12萬(wàn)桶，但仍然預(yù)計(jì)今年原油需求將比去年下降2.9%，相當(dāng)于日均需求量下降250萬(wàn)桶。
　　從供應(yīng)看，石油輸出國(guó)組織(歐佩克)自去年9月以來(lái)累計(jì)將該組織原油日產(chǎn)限額削減420萬(wàn)桶，因而全球石油供應(yīng)有充足的剩余產(chǎn)能。與此同時(shí)，美國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存雖然連續(xù)數(shù)周下降，但原因在于進(jìn)口的減少，而非消費(fèi)的增加，且?guī)齑婵偭咳蕴幱?0多年來(lái)的最高水平。
　　投資者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的整體預(yù)估從極度悲觀轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎樂觀才是油價(jià)回升的主導(dǎo)力量。長(zhǎng)期跟蹤能源市場(chǎng)價(jià)格的華爾街策略分析師康尼·特納在接受記者采訪時(shí)說(shuō)：“油價(jià)上揚(yáng)主要是因?yàn)槭袌?chǎng)樂觀情緒增多，投資者認(rèn)為也許我們已經(jīng)告別美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退最糟糕的時(shí)期了。”
　　另一個(gè)推高原油以及其他大宗商品期貨價(jià)格的因素是近期美元對(duì)其他主要貨幣匯率走低。由于國(guó)際市場(chǎng)原油交易以美元計(jì)價(jià)，美元的起伏直接影響油價(jià)走向。美元貶值時(shí)油價(jià)變得相對(duì)“便宜”，會(huì)導(dǎo)致資金涌入，推高油價(jià)。
　　此外，作為政府應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的代價(jià)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)加大了貨幣供應(yīng)量，這讓市場(chǎng)看空美元的長(zhǎng)期走勢(shì)。作為對(duì)沖美元貶值風(fēng)險(xiǎn)的工具，以美元計(jì)價(jià)的商品期貨成為市場(chǎng)投資者的一個(gè)選擇。
　　開足馬力的油價(jià)到了6月下旬開始猶豫不前，無(wú)論是來(lái)自供求、匯率變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)走勢(shì)或者地緣政治方面的消息都能引起油價(jià)的劇烈波動(dòng)，市場(chǎng)明顯在尋找方向。
　　油價(jià)未來(lái)走勢(shì)如何？美國(guó)奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉認(rèn)為，油價(jià)在每桶40美元之下的情況和油價(jià)在每桶120美元之上一樣，均屬市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度。他預(yù)計(jì)，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明朗的情況下，國(guó)際油價(jià)仍可能出現(xiàn)反復(fù)震蕩，不過(guò)長(zhǎng)期看來(lái)，國(guó)際油價(jià)會(huì)隨世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而逐步上漲。美國(guó)高盛公司預(yù)測(cè)，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和產(chǎn)量減少影響，油價(jià)在今年年底將達(dá)到每桶85美元。
　　而法國(guó)巴黎銀行資深石油分析師阿里·奇蘭吉里安則不看好油價(jià)上漲的持久力。他認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)今年至少將萎縮2%，這種情況下每桶70美元的油價(jià)不大可能支撐太久。巴黎銀行6月初預(yù)計(jì)第四季度油價(jià)將在每桶60美元的水平，僅比3月份的預(yù)測(cè)調(diào)高了2美元。
　　華爾街策略分析師特納認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正處在一個(gè)岔路口，投資者在觀望下一步是會(huì)看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“綠芽”繼續(xù)茁壯成長(zhǎng)還是衰退加速發(fā)生。“在投資者每天都在從各種數(shù)據(jù)中尋找方向的同時(shí)，原油等商品期貨價(jià)格極有可能出現(xiàn)大幅震蕩。”