在前期走出一波強勁行情后，PTA(精對苯二甲酸)近期已經開始下行回調。昨日PTA主力0909合約再度收盤于7000元/噸下方，比上一交易日下跌124元/噸至6909元/噸，跌幅1.76%。
本周二，在鄭州商品交易所舉辦的《近期PTA市場形勢分析》視頻會議上，業內專家指出，隨著上游PX產能增加和下游聚酯需求步入淡季，前期PTA供不應求的局面將發生逆轉，后市投資者應謹慎操作。
中國化纖經濟信息網信息部經理何偉慧在會上指出，今年第一季度，國內及亞洲地區PX生產廠商開工率下降，國內PX凈進口量PTA同比下降了9.09萬噸；同時，下游聚酯生產廠的開工率逐步上升。因此，PTA存在供不應求的情況。
她舉了一組數據，今年1~3月間，國內PTA的供應量分別為121.73萬噸、120.36萬噸和123.66萬噸；聚酯的需求分別為141.74萬噸、151.11萬噸和133.33萬噸；相應的PTA需求量分別為120.48萬噸、128.44萬噸和133.33萬噸。由此可見，除了1月供應稍有剩余，2、3兩月PTA分別存在8.08萬噸和10.27萬噸的供應缺口。
同時，PX的生產利潤空間在近期有所改善，導致產能恢復，供應增加。隨著各生產商開工率的提高和新產能的陸續投放，前期供需緊張的支撐因素將逐漸消失。
通常情況下，PX與石腦油有350~400美元/噸的差價。目前石腦油價格為492美元/噸(CFR日本)，亞洲PX的合理價格就應為872美元/噸。再者，PX與MX的理論差價一般為170~180美元/噸。目前MX的價格為738美元/噸(CFR中國)，那么PX的合理價格就為900美元/噸。但事實上，PX的現貨價為1107美元/噸(FOB韓國)。因此，長城偉業期貨分析師董丹丹在最近的報告中指出，PX與石腦油、MX的差價都遠高于合理的利潤水平，生產商受利潤刺激必將會爭相加大開工力度。
僅從國內來看，在5到7月間，惠州中海油、大連福佳和福建煉化分別計劃新增80萬、80萬噸和70萬噸的產能，累計增加產能達230萬噸。年底前中國石油在烏魯木齊的100萬噸/年芳烴裝置也將投入生產。
而在下游需求方面，6~8月份是紡織面料需求的傳統淡季，加之歐美地區經濟仍處于低迷階段，紡織行業要明顯恢復尚需時日。因此，綜合以上幾點因素，前期PTA供不應求的局面將轉變為供大于求，給PTA的價格帶來壓力。
縱觀PTA2004年以來的價格走勢，年中價格波動幅度在3000元/噸的范圍內，而PTA從去年年底以來已經從4600元/噸上漲到了7600元/噸，上漲幅度已經達到3000元/噸，在后市利空因素逐步涌現的情況下，恐上漲乏力。何偉慧認為后市應以看淡為主。