涂料與油墨
天相投顧分析師發(fā)布報告表示，隨著下游紡織服裝行業(yè)的逐步回暖，江山化工良好的盈利態(tài)勢將得以延續(xù)，預計公司2009-2011年每股收益分別為0.53元、0.64元及0.81元，維持其“增持”的評級。
江山化工是全國最大的二甲基甲酰胺(DMF)、二甲基乙酰胺(DMAC)企業(yè)之一，市場占有率高且位于國內(nèi)最大的消費地區(qū)。江山化工的原料價格低，成本得以顯著降低。據(jù)悉，DMF的主要原料甲醇占成本的50%左右。甲醇價格去年高位運行，嚴重削弱了公司的盈利能力;今年以來進口低價甲醇沖擊國內(nèi)市場，甲醇價格大幅下挫，公司合理采購，二季度實現(xiàn)扭虧，當季度EPS為0.216元;三季度公司毛利率、營業(yè)利潤率分別是20.8%、11.1%，在二季度的基礎上環(huán)比提升0.7、0.4個百分點，預計甲醇價格未來一段時間仍不會有明顯的上升。
同時，明年投產(chǎn)的內(nèi)蒙古項目將增強公司的成本優(yōu)勢。內(nèi)蒙古遠興江山化工有限公司10萬噸/年二甲基甲酰胺項目工程建設正加緊進行，將于年內(nèi)完成安裝，而遠興江山化工原料甲醇為內(nèi)蒙古遠興能源提供，成本優(yōu)勢明顯。
此外，隨著下游紡織服裝行業(yè)的逐步回暖，江山化工良好的盈利態(tài)勢將延續(xù)。出口方面，今年前9個月出口增速同比下降11.17%，雖然仍處于負增長，但9月份出口增速為-6.94%，環(huán)比提高了8.64個百分點，降幅進一步縮窄。內(nèi)需方面，前9個月環(huán)比增速逐步好轉(zhuǎn)。今年前9個月紡織服裝零售總額同比增長達16.90%，將為公司產(chǎn)品需求提供支撐。
江山化工是全國最大的二甲基甲酰胺(DMF)、二甲基乙酰胺(DMAC)企業(yè)之一，市場占有率高且位于國內(nèi)最大的消費地區(qū)。江山化工的原料價格低，成本得以顯著降低。據(jù)悉，DMF的主要原料甲醇占成本的50%左右。甲醇價格去年高位運行，嚴重削弱了公司的盈利能力;今年以來進口低價甲醇沖擊國內(nèi)市場，甲醇價格大幅下挫，公司合理采購，二季度實現(xiàn)扭虧，當季度EPS為0.216元;三季度公司毛利率、營業(yè)利潤率分別是20.8%、11.1%，在二季度的基礎上環(huán)比提升0.7、0.4個百分點，預計甲醇價格未來一段時間仍不會有明顯的上升。
同時，明年投產(chǎn)的內(nèi)蒙古項目將增強公司的成本優(yōu)勢。內(nèi)蒙古遠興江山化工有限公司10萬噸/年二甲基甲酰胺項目工程建設正加緊進行，將于年內(nèi)完成安裝，而遠興江山化工原料甲醇為內(nèi)蒙古遠興能源提供，成本優(yōu)勢明顯。
此外，隨著下游紡織服裝行業(yè)的逐步回暖，江山化工良好的盈利態(tài)勢將延續(xù)。出口方面，今年前9個月出口增速同比下降11.17%，雖然仍處于負增長，但9月份出口增速為-6.94%，環(huán)比提高了8.64個百分點，降幅進一步縮窄。內(nèi)需方面，前9個月環(huán)比增速逐步好轉(zhuǎn)。今年前9個月紡織服裝零售總額同比增長達16.90%，將為公司產(chǎn)品需求提供支撐。
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（藍劍）