目前三季度業(yè)績報告已經(jīng)開播，預增與預虧預降基本各半，可謂是業(yè)績因素不確定性較大。我們認為在業(yè)績預增品種中把握交易性機會或較為可取。根據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計，在已預告業(yè)績公司中，業(yè)績預增公司家數(shù)最多的行業(yè)中，第二位是化工行業(yè)；預告扭虧公司家數(shù)最多的行業(yè)中，第一名是化工。就目前來看，化工板塊業(yè)績增長家數(shù)處于前列，說明行業(yè)回暖跡象明顯。
從8、9月份化工行業(yè)數(shù)據(jù)分析，化工行業(yè)生產(chǎn)增勢良好，8月增加值同比增長19.5％，比7月份加快4.8個百分點，為去年以來最高增幅；9月份數(shù)據(jù)雖然末出，但多數(shù)機構(gòu)預期利潤增長趨勢比較明顯。化工板塊總體來看，其業(yè)績相對處于穩(wěn)定恢復增長，四季度行業(yè)回升預期性較強，一些龍頭品種的業(yè)績估值具有相對的安全性。
從化工板塊來看，目前上市公司比較多，我們認為機會的把握應(yīng)從兩個方面來進行挖掘，一是機構(gòu)持倉重且估值相對穩(wěn)健的；另一類則是處于業(yè)績增長與成長型的中小盤類公司。
從化工板塊持倉較大且業(yè)績、股價相對優(yōu)勢明顯品種的研究發(fā)現(xiàn)，在股市經(jīng)過大的震蕩調(diào)整后，一批業(yè)績非常優(yōu)良的化工股票價格出現(xiàn)了較好的低吸投資機會。比如四川美豐（000731），今年上半年EPS為0.26元，美豐是氮肥類中國馳名商標，也是氮肥類企業(yè)唯一獲此殊榮的。從機構(gòu)關(guān)注度來看，易方達、博時等基金上半年新進而入。化工民爆龍頭的雷鳴科化（600985），預計1至9月歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年同期增長200％以上，其產(chǎn)品主要涵蓋了包括水膠炸藥、膨化硝銨、乳化炸藥及雷管等起爆器材多個領(lǐng)域。其它如魯西化工（000830）、煙臺萬華（600309）等也具有上述特點。
從業(yè)績增長與成長性來看，一些具有業(yè)績增長且股本不大的中小盤股也需要密切關(guān)注。從A股市場成交來看，由于信貸及創(chuàng)業(yè)板、新股、中小板IPO等因素影響，其總體再度出現(xiàn)較大成交量的狀況將可能階段性難現(xiàn)，從交易波動性因素考慮，中小盤業(yè)績成長股或更為實用。我們建議關(guān)注細分行業(yè)的小龍頭、業(yè)績未來增長延續(xù)性較強且股價有一定優(yōu)勢的品種。比如三季度報預計同比增長50％—100％的大慶華科（000985），公司主要以石油樹脂、聚丙烯、聚烯烴改性專用樹脂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主，在國內(nèi)市場占有率約20％。公司正在進行高檔專用石油樹脂的開發(fā)，預計未來仍將保持業(yè)績穩(wěn)定增長態(tài)勢。其它中小盤潛力業(yè)績成長型化工品種，如利爾化學（002258）、江南化工（002226）、德美化工（002054）等可逢低進行投資機會的波段把握。
總體來看，A股市場震蕩格局難以改變，節(jié)后經(jīng)歷一波反彈，也存在新一輪調(diào)整的可能，在震蕩格局中選擇業(yè)績增長預期比較明朗、機構(gòu)持倉較大、股價優(yōu)勢明顯的股票，或是應(yīng)對A股震蕩的較好策略。