從2007新年伊始，來自中國的旺盛消費及儲備需求使橡膠價格再度大幅飆升至24600元/噸。而隨著夏季供應旺季的到來，膠的價格也會出現不同程度的季節性回落走勢。
我們認為，2007年2季度展開下跌調整，目前已基本到達目標位。在2007下半年將再次步入牛市主升浪，并將不斷刷新歷史高點。
基本面分析
目前是利空壓力最集中的時候，謹防誘空。2007年2季度以來，中國宏觀調控，銀根緊縮；美國經濟數據疲軟，市場擔心全球經濟有所下滑；割膠旺季的來臨，給市場帶來局部供大于求壓力。但是，目前只是局部利空壓力最大的時候，謹防誘空。
在排除季節性依賴和前段時間供不應求的修正后，是否進入供過于求階段還依賴于天氣情況。在需求增長放緩的情況下，如果天氣正常，則供應壓力較大。未來的天膠市場還存在變數，一是未來7、8月份的天氣因素；二是石油價格高漲對商品的沖擊。目前膠價嚴重超跌，供應壓力較大，實質上都是在透支做空的動能。
中國表觀消費強勁。作為世界最大的橡膠消費國，中國表觀消費表現強勁，這拉動了國內外需求保持增長態勢。目前，我國正處在城鎮化和新型工業化的階段，經濟的發展需要大量的基礎原材料。而2008年奧運會和2010年世博會所帶來的投資增長更加大了對基礎原材料的需求。
我們認為，2007年全球橡膠市場仍然供不應求。
2007年全球天然橡膠產量925.2萬噸，其中泰國產量318.9萬噸，印尼產量223.1萬噸，中國產量42.2萬噸；2007年全球天然橡膠消費929.6萬噸，其中中國消費240.5萬噸，美國消費116.1萬噸，日本消費87.7萬噸。2007年全球橡膠市場仍然供不應求。
美元貶值是膠價上漲的又一重要因素。美元疲軟是不可忽視的一個重要因素。歷史上每次美元大幅貶值均會伴隨金屬價格走出明顯的上漲行情。2005年7月21日，中國政府采取了出其不意的方式宣布人民幣對美元匯率提高2%。這將對全球經濟和貿易產生深遠而重要的影響，人民幣對美元的沖擊將是持久而堅實的。
技術走勢分析
橡膠價格的超強上漲趨勢在2006年中得以遏制。但大趨勢上漲沒有改變。從周期理論來看：橡膠季節性生產規律，橡膠價格每年生產最旺季節見年度低點。從長周期理論來看，橡膠價正重演20世紀曾出現過的3個商品大牛市(1906-1923年；1933-1953年；1968-1982年)，平均每個牛市持續了17年多一點。
本輪從1999年開始的牛市，將持續到2015年前后。駕馭這個超級牛市，還有9年時間。
投資機會分析
全球經濟基礎牢固，大趨勢沒有改變。2007年中國橡膠需求會有較大的增長。橡膠市場的供給很難有超出預期的提高，供需緊張狀況沒有實質性改觀。預計今年下半年橡膠價還會再度走高，2007年10月沖擊24800元/噸。2008年初也可能再創新高32000元/噸。
我們可以做出如下的操作計劃：以滬膠0711合約為例，在18800元/噸-19200元/噸之間分步建倉，建倉成本在19000元/噸附近；加碼位置在22000元/噸一線；第一止損位置在18300元/噸，極限止損位置在17600元/噸；第一目標位置21900元/噸，本輪上漲中級目標是24600元/噸。若按照以上計劃操作，預計風險和利潤比為1：6左右，最高收益是初始資金的2.5倍附近。